عوامل تولید- منابع لازم برای تولید کالاهای اقتصادی ملی. اینها زمین (همه منابع طبیعی)، نیروی کار (کار و توانایی های مردم)، سرمایه (پول، دارایی، تجهیزات، مواد خام و غیره) و توانایی های کارآفرینی هستند.

سرمایه، پایتختبه عنوان یک عامل تولید در نظر گرفته می شود:

1) به عنوان وسیله تولید. سرمایه شامل کالاهای بادوام است که برای تولید سایر کالاها (ماشین آلات، جاده ها، رایانه ها، چکش ها، کامیون ها، کارخانه های نورد، ساختمان ها و غیره) ایجاد می شود.

2) به عنوان منابع سرمایه گذاری مورد استفاده در تولید کالاها و خدمات و تحویل آنها به مصرف کننده.

سرمایه، پایتخت:

1) سرمایه ثابت - در ساختمان‌ها و سازه‌ها، ماشین‌آلات، تجهیزات، در چرخه‌های مختلف تولید به کار می‌رود.

2) سرمایه در گردش - مواد خام، مواد، منابع انرژی، به طور کامل در یک چرخه تولید مصرف می شود، که در محصولات تولیدی تجسم یافته است.

پولی که صرف سرمایه در گردش می شود پس از فروش محصولات به طور کامل به کارآفرین بازگردانده می شود. هزینه های سرمایه ثابت را نمی توان به این سرعت بازیابی کرد.

بازگشت سرمایه

هر یک از عوامل تولید قیمتی دارند، یعنی: اجاره زمین، دستمزد برای نیروی کار، بهره برای سرمایه، سود برای کارآفرینی.

درصددرآمدی است که سرمایه برای صاحبش به ارمغان می آورد.

به طور معمول، بهره به شکل مقدار پولی است که وام گیرنده بابت سرمایه پولی که برای استفاده موقت برای یک دوره مشخص برای استفاده موقت فراهم شده است، به وام دهنده می پردازد. این درآمد بر اساس هزینه های استفاده جایگزین از سرمایه است (پول را می توان در بانک قرار داد، برای خرید اوراق بهادار - سهام، اوراق قرضه و غیره خرج کرد).

چندین شکل بازده سرمایه وجود دارد:

32. تقاضای سرمایه و عرضه سرمایه. نرخ بهره تخفیف دادن

تقاضا برای سرمایه- این تقاضا برای صندوق های سرمایه گذاری است که برای به دست آوردن سرمایه در شکل فیزیکی آن ضروری است. موضوع تقاضا برای سرمایه، تجارت یا کارآفرینان و دولت هستند.

موضوع تامین سرمایه عمدتاً خانوار است. خانوارها با کمک واسطه‌های مالی (بانک‌های تجاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های مالی) وجوه (سرمایه‌گذاری) را در اختیار بنگاه‌ها قرار می‌دهند تا درآمد معینی را در قالب سود وجوه سرمایه‌گذاری شده به دست آورند.

هر عامل تولید درآمد خود را ایجاد می کند (کار - دستمزد، زمین - اجاره، کارآفرینی - سود). برای سرمایه، چنین درآمدی بهره است.

درصددرآمدی است که سرمایه برای صاحبش به ارمغان می آورد.

نرخ بهره نشان دهنده نسبت مبلغ سالانه بهره (i) به مقدار سرمایه وام داده شده (K) است. دارای ابعاد % در سال: =*100%

این درآمد بر اساس هزینه های استفاده جایگزین از سرمایه است (پول را می توان در بانک قرار داد، برای خرید اوراق بهادار - سهام، اوراق قرضه و غیره خرج کرد).

تنزیل جریان نقدیکاهش ارزش جریان های پرداخت اجرا شده در مقاطع مختلف زمانی به ارزش در لحظه فعلی است.

تنزیل نشان می دهد که مقدار پولی که ما در حال حاضر داریم یک Oارزش واقعی بیشتر از مقدار مساوی که در آینده ظاهر می شود

تنزیل هر پرداخت جریان نقدی با ضرب مبلغ پرداختی در ضریب تخفیف Kd انجام می شود:

Kd= 1/(1+D) n، که در آن

Kd - ضریب تخفیف;

د- نرخ نزول. این نشان دهنده نرخ تغییر در ارزش پول در طول زمان است، هر چه نرخ تنزیل بیشتر باشد، سرعت بیشتر است.

ن - تعداد دوره تخفیف (مرحله).

همانطور که قبلاً ذکر شد هر عامل تولید درآمد خود را ایجاد می کند که در نهایت به صاحب خود پاداش می دهد. برای سرمایه، چنین درآمدی بهره است. با این حال، سود اغلب با سود اشتباه گرفته می شود، و این اتفاق می افتد زیرا در برخی موارد آنها توسط همان فرد - کارآفرین - دریافت می شوند.

نفس زمانی ممکن است که یک کارآفرین باشد

I برای اطلاعات بیشتر در مورد استهلاک، رجوع کنید به: فرهنگنامه توضیحی اقتصادی و مالی

در 2 ج T. I. S. 84-92.

تولید را با پول خود سازماندهی می کند. در این حالت درآمد به درآمد بهره و درآمد کسب و کار (سود) تقسیم می شود.

درآمد بهره بازده سرمایه سرمایه گذاری شده در یک تجارت است. این درآمد بر اساس هزینه های استفاده جایگزین از سرمایه است (پول همیشه استفاده های جایگزین دارد، به ویژه می توان آن را در بانک قرار داد، برای سهام خرج کرد و غیره). میزان درآمد بهره توسط نرخ بهره تعیین می شود، یعنی قیمتی که یک بانک یا سایر وام گیرندگان باید برای استفاده از پول برای مدت معینی به وام دهنده بپردازند. اگر نرخ سود بانکی 10 درصد در سال باشد، سرمایه گذار در کسب و کاری که بتواند 5 درصد درآمد سالانه را تامین کند، پول سرمایه گذاری نخواهد کرد. طبق قوانین بازار، او پولی را در جایی سرمایه گذاری می کند که درآمد با همه چیز برابر باشد، حداقل 10٪ در سال باشد.

اما اصلا چرا باید سود پرداخت کرد؟

چرا ایلاته؟

برای اولین بار اقتصاددان اتریشی E.Böhm-Bawerk و اقتصاددان سوئدی K. Wicksell به این سوال پاسخ علمی دادند.

اساس اقتصادی مورد علاقه، از دیدگاه آنها، نارضایتی نسبی از نیازهای فعلی و در نتیجه ارزیابی بالاتر از "کالاهای امروز" در مقایسه با "کالاهای آینده" است.

هرکسی که امروز هر منبعی دریافت می کند، به جای اینکه منتظر بماند تا پولی به دست بیاورد که با آن این منابع را بخرد، باید بهای مشخصی را برای این فرصت بپردازد. به این قیمت سود می گویند. بنابراین مردم هنگام قرض گرفتن سود می پردازند. آنها به وام دهنده قول می دهند که پس از مدت معینی مبلغی بیشتر از مبلغ وام گرفته شده را برگرداند. نسبت آنچه برگردانده می شود به آنچه اکنون دریافت می شود، نرخ بهره را تعیین می کند.

برای توضیح اینکه چرا سود پرداخت می شود، باید بدانیم که چرا «کالاهای امروزی» از «کالاهای آینده» ارزشمندتر هستند. پاسخ این است که استفاده از کالاهایی که در حال حاضر فرد فاقد آن است، میزان ارضای نیازهای او را افزایش می دهد و دامنه قابلیت های او را گسترش می دهد. وقتی صحبت از منابع به میان می‌آید، مدیریت آنها اکنون به افراد اجازه می‌دهد تا اقداماتی را انجام دهند که می‌تواند در طول زمان منجر به درآمد اضافی شود. همین فرصت است که مردم را به قرض گرفتن پول و پرداخت مقداری بهای وام به نام بهره تشویق می کند.

برای ملموس‌تر کردن این موضوع، اجازه دهید به مثال جالبی از P. Heine اشاره کنیم. فرض کنید رابینسون کروزوئه از ناخن‌های خود برای کندن 5 پوسته در یک روز استفاده می‌کند که به سختی برای زندگی کافی است. اگر بیل داشت، صید روزانه 15 گلوله بود. با این حال، مشکل این است

این است که یک ماه طول می کشد تا بیل بسازد و در طی آن صدف به دستش نیاید و از گرسنگی بمیرد.

اگر کسی برای رابینسون یک ماه تمام در حالی که بیل درست می کرد، صدف می داد، این مشکل حل می شد.

رابینسون پس از ساخت یک بیل برای 150 پوسته امروزی (5 در 30) که به مدت 30 روز به صورت اعتباری با آنها تامین می شود، چند پوسته آینده می تواند بدهد؟ بدیهی است که این مازادی خواهد بود که بیش از نیاز رابینسون به پوسته ها تشکیل می شود. 300 پوسته خواهد بود (450 - 150 = 300).

بنابراین، 150 پوسته امروزی از نظر ارزش معادل 300 پوسته آینده است. نسبتی که در آن پوسته‌های امروزی با پوسته‌های آینده مبادله می‌شوند، نرخ بهره در دنیای رابینسون است. برابر 200 درصد است. این بدان معناست که بهره تفاوت بین ارزش کالاهای فعلی و آینده است و اساساً به پول مربوط نمی شود. هر کسی که کالاها (منابع) را به صورت اعتباری ارائه می دهد و از مصرف فعلی امتناع می کند، حق دارد در پرداخت غرامت روی غرامت معین حساب کند. به نوبه خود، وام گیرنده که امروز فرصت استفاده از منابع را دارد، باید هزینه آن را بپردازد. در نهایت، بهره پرداختی برای زمان، برای «استفاده از زمان» است.

این توضیح جالب برای اولین بار توسط اقتصاددان اتریشی E. Boehm-Bawerk ارائه شد. به نظر او، انگیزه های متعددی در ارتباط با آنها وجود دارد:

انگیزه روانی که بر اساس آن فرد آینده را دست کم می گیرد و ترجیح می دهد نیازهای امروز خود را برآورده کند.

انگیزه اقتصادی که بر اساس آن نیازهای فعلی فوری تر و منابع کمیاب تر از نیازهای آینده به نظر می رسند. و حتی اگر فرد خاصی پیش بینی کند که منابعش در آینده کاهش می یابد و نیازهایش افزایش می یابد، این باعث نمی شود که کالاهای آینده را ترجیح دهد، زیرا کالاهای امروزی به صورت پول یا قابل مصرف هستند یا می توانند به آینده موکول شوند.

یک انگیزه تکنولوژیکی که در آن کالاهای امروزی ارزش بیشتری نسبت به کالاهای آینده دارند زیرا می توان از آنها در فرآیندهای تولید استفاده کرد.

در مجموع، این سه انگیزه وجود بهره سرمایه را به عنوان بهای پرهیز یک فرد از مصرف کالاهای امروزی توضیح می دهند.

از سوی دیگر، امروز هرکسی که بخواهد سرمایه ای را برای استفاده از آن قرض کند، ضررهایی را که پرداخت سود برای او به همراه دارد و سودی که دریافت سرمایه برای او به همراه دارد، مقایسه می کند.

در نهایت، بر اساس نظریه نئوکلاسیک، نرخ سود تعادلی در بازار سرمایه با مقایسه سودمند تعیین می شود.

ity (بازده نهایی سرمایه - MRP) سرمایه و هزینه ("پرهیز"، "انتظار" - MRC) مرتبط با امتناع از استفاده از سرمایه در زمان کنونی.

در شکل شکل 13-1 نشان می دهد که هر چه نرخ بهره کمتر باشد، تقاضا برای سرمایه بیشتر می شود. هر چه نرخ بهره بالاتر باشد، عرضه سرمایه نیز بیشتر می شود. نرخ بهره تعیین شده توسط تقاطع منحنی تقاضا (MRP) و منحنی عرضه سرمایه (MRC) تعادل است.

برنج. 13-1. نرخ بهره تعادلی

علاوه بر تفسیر نئوکلاسیک در نظر گرفته شده از بهره، که در علم اقتصاد به آن نظریه واقعی بهره می گویند، توضیح دیگری نیز در مورد آن وجود دارد - کینزی. مفهوم بهره توسط جی ام کینز که در کتاب «نظریه عمومی اشتغال، بهره و پول» ارائه شده است، به گروه نظریه‌های پولی علاقه تعلق دارد.

جی ام کینز معتقد بود که تلاش نئوکلاسیک برای پیوند دادن نرخ بهره با کارمزد «پرهیز» اشتباه بود. او می نویسد: «کاملاً باید روشن باشد که نرخ بهره نمی تواند پاداشی برای پس انداز یا انتظار باشد. بالاخره اگر شخصی پس انداز خود را به صورت نقدی نگه دارد، هیچ بهره ای دریافت نمی کند. اگرچه این پس انداز بدتر از دیگران نیست. در مقابل این دیدگاه، او تعریف متفاوتی از بهره ارائه کرد که ماهیت آن این است که نرخ بهره پاداش جدایی از پول به عنوان نقدینگی برای یک دوره معین است. از دیدگاه او، نرخ بهره به عنوان چنین چیزی چیزی نیست جز متقابل نسبت مقدار پول به آنچه که می توان با جدا شدن از فرصت دور انداختن این پول برای یک دوره زمانی مشخص به دست آورد. به عبارت دیگر، این معیاری است برای عدم تمایل کسانی که دارای پول هستند برای از دست دادن کنترل مستقیم بر آنها

آنها "نرخ بهره قیمتی نیست که تقاضا برای منابع برای سرمایه گذاری و تمایل به پرهیز از مصرف جاری را متعادل می کند، بلکه قیمتی است که اصرار بر نگهداری ثروت در قالب پول نقد را با مقدار در گردش متعادل می کند."

کیفیت پول."

نویسندگان مدرن معتقدند که نظریه پولی کینز به اندازه نظریه واقعی محدود است. بنابراین، یک نظریه کلی در مورد نرخ بهره ارائه شد که تمام عوامل مؤثر در شکل گیری آن را در نظر می گیرد. چهار عامل از این قبیل وجود دارد:

1) ترجیح زمانی، که بیانگر عدم تمایل واحدهای اقتصادی برای به تعویق انداختن نیازهای آتی است که می تواند در زمان حال برآورده شود.

2) بهره وری نهایی سرمایه، یعنی بازدهی که یک واحد اقتصادی امیدوار است از استفاده از سرمایه اضافی دریافت کند.

3) عرضه پول مربوط به سیاست پولی بانک مرکزی.

4) ترجیح نقدینگی، یعنی تمایل واحدهای تجاری برای حفظ وجوه نقد در دست خود، که می تواند در هر زمان به انواع دیگر دارایی تبدیل شود.

این عوامل به طرق مختلف بر شکل‌گیری نرخ بهره تأثیر می‌گذارند: دو عامل اول در بلندمدت مهم‌تر هستند، دو عامل بعدی عمدتاً در کوتاه‌مدت تأثیر خود را اعمال می‌کنند. در عین حال، همه آنها ارتباط نزدیکی با یکدیگر دارند. R. Barr با اشاره به این ارتباط خاطرنشان می کند که در فعالیت های اقتصادی فرد می تواند یکی از چهار گزینه را انتخاب کند: خرید اوراق بهادار، حفظ نقدینگی، سرمایه گذاری در تولید، مصرف. در عین حال، او تلاش خواهد کرد تا نرخ های حاشیه ای درآمد در اوراق بهادار، پول، تولید و مصرف را برابر کند. نرخ بازده نهایی اوراق برابر با مقداری است که می توان با استفاده از منابع اضافی برای خرید اوراق بهادار به دست آورد. نرخ بازده نهایی پول با نرخ بهره ای اندازه گیری می شود که در صورت عدم سرمایه گذاری، می توان با افزایش جزئی مقدار پول نگهداری شده در خزانه به دست آورد. نرخ بازده نهایی از تولید معادل بازده نهایی سرمایه گذاری است. نرخ نهایی درآمد حاصل از مصرف برابر است با نرخ ترجیح زمانی در واحد حاشیه ای درآمدی که به جای پس انداز مصرف شده است.

تصمیمات واحدهای تجاری در مورد این چهار انتخاب تا حدی معادل تمایل به حداکثر کردن بر نرخ بهره تأثیر می گذارد.

کینز جی.ام. مورد علاقه تولید م.، 1993. ص 353.

به طور قابل توجهی انواع مختلف نرخ های درآمد را افزایش می دهد. هرگاه تغییری در یکی از نرخ‌های حاشیه‌ای درآمد ایجاد شود (مثلاً در نتیجه سیاست‌های پولی)، تخصیص منابع بین حوزه‌های مختلف تغییر می‌کند و سایر نرخ‌های حاشیه‌ای درآمد به دنبال نرخ اول هستند. بنابراین، R. Barr نتیجه می گیرد، نقش همه این عوامل در تعیین نرخ بهره محقق می شود. در اقتصادی که از پول استفاده می شود، این عناصر از طریق عرضه و تقاضای وجوه قرض الحسنه نمود پیدا می کنند و تعامل آنها در بازار اعتبار، شکل گیری نرخ بهره را توضیح می دهد.

علاوه بر چهار عامل در نظر گرفته شده که بر شکل‌گیری نرخ بهره تأثیر می‌گذارند، برخی از اقتصاددانان پیشنهاد می‌کنند که عامل ریسک نیز در نظر گرفته شود. وام دهنده همیشه هنگام تامین سرمایه ریسک می کند و برای این ریسک پاداش می خواهد. این نتیجه را اقتصاددان مشهور آمریکایی، آی فیشر، ارائه کرد که پیشنهاد کرد این عامل در تعیین نرخ بهره در نظر گرفته شود.

مفهوم "سرمایه" به عنوان یک منبعدر تئوری اقتصادی شامل ابزار تولید ایجاد شده توسط مردم می شود. استفاده از سرمایه در دراز مدت برای صاحبان آن درآمد به ارمغان می آورد. اما برای دریافت درآمد حاصل از استفاده از سرمایه، سرمایه گذاری در دوره جاری ضروری است. بنابراین سرمایه سرمایه گذاری شده در دوره جاری افزایش تولید را در آینده تضمین می کند. درصد نسبت محصول نهایی و اضافی دریافتی در آینده به سرمایه فعلی سرمایه گذاری شده نامیده می شود درآمد سود سرمایه. در بازار واقعی، سرمایه به شکل پولی در گردش است، بنابراین بازاری برای سرمایه پولی پدید می آید و توسعه می یابد. سرمایه پولی یک منبع اقتصادی نیست به این معنا که خود پول در تولید کالاها و خدمات شرکت نمی کند. با این حال، سرمایه واقعی وسیله تولید است. برای شروع یا افزایش تولید کالا یا خدمات، کارآفرینان تقاضاهای سرمایه گذاری برای سرمایه واقعی می کنند. این امر مستلزم توانایی مالی و در دسترس بودن سرمایه پولی است. پول را می توان از طریق وام، به صورت سهام یا بخشی پس انداز از سود دریافت کرد. در این راستا، این مفهوم مطرح می شود نرخ بهره. بهره وام پرداختی برای استفاده از سرمایه پولی است. نرخ بهره وام (نرخ بهره)قیمت استفاده از پول، قیمت سرمایه پولی است.از دیدگاه فروشنده سرمایه پولی، نرخ سود بازده سرمایه است. نرخ بهره تعادلیبا تقاطع خط تقاضای پول و خط عرضه پول تعیین می شود. در عین حال، تقاضای کل برای پول شامل تقاضای پول برای معاملات و تقاضای پول از دارایی ها (پول به عنوان وسیله مبادله و به عنوان پس انداز) می شود. تقاضا با نرخ بهره نسبت معکوس دارد. عرضه پول تنظیم شده استسیاست پولی دولت هزینه استفاده از پولنه به عنوان یک مقدار مطلق، بلکه به عنوان درصدی از مقدار پول در نظر گرفته می شود. در نتیجه امکان مقایسه قیمت ها برای اعطای وام با مبالغ مختلف وجود دارد.

هنگام تجزیه و تحلیل دسته های بهره، تمایز بین نرخ بهره اسمی و واقعی مهم است. نرخ اسمی نرخی است که بر حسب واحد پولی به نرخ ارز جاری بدون احتساب تورم بیان می شود. نرخ واقعیقدرت خرید واحد پولی را در نظر می گیرد و در سطح پایین تورم تقریباً برابر با نرخ اسمی (منهای نرخ تورم) است. در شرایط تورم، قدرت خرید مبلغ دریافتی اعتباری در پایان دوره کاهش می یابد. بنابراین، نرخ بهره واقعی ممکن است بسیار متفاوت از نرخ اسمی باشد، که هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در هر شی در نظر گرفته می شود.

در یک اقتصاد، نرخ های بهره مختلف به طور همزمان وجود دارد. نرخ بهره تحت تأثیر عوامل زیر است:

1. درجه خطر;

2. مدت وام;

3. اندازه وام.

4. محدودیت در شرایط رقابت در بازار پول.

5. مالیات بر درآمد.

نقش نرخ بهره در اقتصادبه این دلیل است که بر سطح سرمایه گذاری و توزیع سرمایه پولی و واقعی بین صنایع و بنگاه ها تأثیر می گذارد. مقایسه نرخ بهره هنگام انتخاب گزینه های سرمایه گذاری کمک می کندتوزیع کارآمد منابع، استفاده از آنها برای اجرای سودآورترین پروژه ها. نرخ بهره با تأثیر بر سطح تولید کالاهای سرمایه گذاری، بر تولید کلی، اشتغال و قیمت ها تأثیر می گذارد. به منظور تنظیم تولید، اشتغال و قیمت ها، مقامات پولی به دنبال تأثیرگذاری بر نرخ بهره از طریق عرضه پول هستند. کاهش نرخ بهره منجر بهافزایش سرمایه گذاری و حجم تولید و افزایش آن منجر به روند معکوس می شود.

مفهوم "سرمایه" به عنوان یک منبع در تئوری اقتصادی شامل ابزار تولید ایجاد شده توسط مردم است. استفاده از سرمایه برای صاحبان آن درآمد به ارمغان می آورد. اما برای دریافت این درآمد در آینده نیاز به سرمایه گذاری در دوره جاری است. به عنوان مثال، کفش را می توان هم در یک کارگاه کوچک و هم در یک شرکت نسبتا بزرگ با استفاده از تولید نوار نقاله تولید کرد. واضح است که بهره وری نیروی کار بیشتر، متوسط ​​هزینه کمتر، تولید و درآمد به طور قابل توجهی بالاتر در حالت دوم حاصل می شود. برای ایجاد کارخانه کفش و افزایش سطح تولید در آینده، سرمایه گذاری منابع سرمایه گذاری قابل توجهی در زمان حاضر ضروری است.

بنابراین سرمایه سرمایه گذاری شده در دوره جاری افزایش تولید (محصول نهایی) را در آینده تضمین می کند. درصد نسبت محصول نهایی و اضافی دریافتی در آینده به سرمایه فعلی سرمایه گذاری شده نامیده می شود درآمد سود سرمایه

در بازار واقعی، سرمایه به شکل پولی در گردش است. پول یک منبع اقتصادی نیست، زیرا مستقیماً در تولید کالاها و خدمات دخالت ندارد و یک شی یا وسیله کار نیست. با این حال، سرمایه پولی برای خرید وسایل مادی تولید استفاده می شود. در این راستا بازار سرمایه پولی یا بازار اعتباری پدید می آید و توسعه می یابد که در آن وام ارائه و دریافت می شود. وام دهنده ای که به طور موقت وجوه در دسترس دارد، آنها را در ازای کارمزدی برای مدت معینی در اختیار وام گیرنده ای قرار می دهد که به آنها نیاز دارد.

در این راستا، این مفهوم مطرح می شود "نرخ بهره وام" ("نرخ بهره").این بهایی است که برای استفاده از پول در طول سال پرداخت می شود. بهره وام، قیمت سرمایه پولی است. با این حال، بر خلاف سایر قیمت ها، به صورت مطلق تعیین نمی شود، بلکه به عنوان درصدی از مقدار پول وام گرفته شده است که به شما امکان می دهد نرخ های بهره را مقایسه کنید. امکان استفاده از چنین ارزیابی از سرمایه وام با همگنی کالاهای فروخته شده، که پول است، همراه است.

در بازار رقابتی، قیمت بازار بر اساس تطابق عرضه و تقاضا برای محصول تعیین می شود. در نتیجه، نرخ سود تعادلی به تقاضا برای سرمایه وام و عرضه آن بستگی دارد. در نقطه تقاطع منحنی های عرضه و تقاضا در بازار سرمایه وام تعیین می شود (نقطه £ در شکل 11.2). نمودار تقاضا برای سرمایه وام شکل کاهشی دارد: هر چه نرخ بهره کمتر باشد، حجم تقاضا برای سرمایه وام بیشتر است و بالعکس. جدول عرضه یک شکل صعودی دارد: هر چه نرخ بهره کمتر باشد، حجم عرضه پول کمتر است. هر چه نرخ بهره بالاتر باشد، افراد بیشتری می خواهند سرمایه وام را برای فروش ارائه دهند.

تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری و سرمایه گذاری پول مستلزم مقایسه یک واحد سرمایه در زمان حال با درآمد دریافتی در آینده از این واحد سرمایه گذاری است.

برنج. 11.2.

مقدار سرمایه گذاری اولیه سرمایه هر سال بسته به نرخ بهره افزایش می یابد. مبلغی که برای 1 روبل دریافت می شود. سرمایه نقدی سرمایه گذاری شده پس از چند سال مشخص می تواند توسط فرمول بهره مرکب:

که در آن V مبلغی است که برای I rub دریافت می شود. سرمایه نقدی سرمایه گذاری شده؛ / - فاصله زمانی، سال. /■ - درصد درصد به صورت اعشاری.

به عنوان مثال، اگر مقدار معینی پول در حال حاضر برای دو سال با نرخ بهره 20٪ سرمایه گذاری شود، پس از دو سال به ازای هر روبل از این سپرده، مبلغ زیر دریافت می شود:

کل مبلغی که می توان بعد از چند سال دریافت کرد با فرمول زیر تعیین می شود:

جایی که Ur -مقدار پولی که در حال حاضر سرمایه گذاری شده است.

به عنوان مثال، اگر در شرایط قبلی مبلغ 3000 روبل سرمایه گذاری شده باشد، پس از دو سال 4320 روبل دریافت می شود.

با استفاده از فرمول بهره مرکب می توانید مقدار پولی را که اکنون باید سرمایه گذاری کنید تا در آینده مبلغ مشخصی را با نرخ بهره موجود دریافت کنید، تعیین کنید. ارزش گذاری کالاهای آتی در واحدهای فعلی را رد صلاحیت می گویند. فرمول تخفیف را می توان به صورت زیر ارائه کرد:

به عنوان مثال، اگر بخواهیم در مدت دو سال 5760 روبل با نرخ بهره 20٪ دریافت کنیم، در حال حاضر باید مبلغ زیر را سرمایه گذاری کنیم:

نرخ بهره اسمی و واقعی وجود دارد. نرخ سود اسمی توسط مؤسسات اعتباری تعیین می شود. نرخ بهره واقعی با در نظر گرفتن نرخ تورم محاسبه می شود. افزایش سطح عمومی قیمت برای یک دوره معین. قدرت خرید واقعی درآمد پولی دریافتی را مشخص می کند. وقتی تورم پایین است، نرخ بهره واقعی تقریباً برابر با نرخ اسمی منهای نرخ تورم است. برای مثال، اگر نرخ بهره اسمی 3 درصد و نرخ تورم 2 درصد باشد، نرخ بهره واقعی تقریباً 1 درصد است. در نرخ های تورم بالا، از فرمول برای تعیین نرخ بهره واقعی استفاده می شود

که در آن /o نرخ بهره واقعی به شکل اعشاری است:

/ - نرخ بهره اسمی به صورت اعشاری؛ آر- نرخ تورم به صورت اعشاری.

برای تصمیم گیری برای سرمایه گذاری، نه اسمی، بلکه نرخ بهره واقعی باید در نظر گرفته شود.

در واقع، نه یک، بلکه نرخ های بهره زیادی در اقتصاد وجود دارد. نرخ سود در بانک های تجاری مختلف بسته به سررسید سپرده، مبلغ سپرده و غیره متفاوت است.

نرخ بهره در بانک های تجاری به عوامل اصلی زیر بستگی دارد:

ارزش نرخ بهره تنزیل (نرخ تجدید مالی) بانک مرکزی (CB) که با آن به بانک های تجاری وام می دهد. هنگام تعیین نرخ بهره وام توسط بانک های تجاری، به عنوان یک دستورالعمل خاص عمل می کند. بنابراین، زمانی که نرخ سود بانک مرکزی افزایش می‌یابد، معمولا وام‌های بانک‌های تجاری گران‌تر می‌شوند و بالعکس.

میزان ریسک ناشی از ارائه وامهر چه احتمال بازپرداخت وام ها توسط وام گیرنده بیشتر باشد، نرخ بهره بالاتر خواهد بود.

فوریت وامبه طور معمول، وام های بلند مدت دارای نرخ بهره بالاتری نسبت به وام های کوتاه مدت هستند. سودآوری وام های کوتاه مدت با این واقعیت توضیح داده می شود که سود دریافتی توسط وام دهنده پس از یک دوره کوتاه نیز می تواند به عنوان منابع اعتباری همراه با مبلغ بازپرداخت وام مورد استفاده قرار گیرد. بنابراین در یک دوره زمانی طولانی، با همان نرخ سود، بانک در هنگام اعطای وام های کوتاه مدت به جای بلندمدت، درآمد بیشتری دریافت خواهد کرد. برای جبران این زیان ها، باید نرخ های بالاتری را برای وام های بلندمدت اعمال کند. با این حال، باید توجه داشت که در اقتصاد متمرکز غیر بازاری اتحاد جماهیر شوروی، نرخ بهره وام های بلندمدت کمتر از وام های کوتاه مدت بود.

اندازه وامدر صورت مساوی بودن سایر موارد، نرخ بالاتر باید برای مبلغ وام کمتر باشد، زیرا هزینه های بانک برای پردازش و صدور هر مبلغ تقریباً یکسان است.

میزان مالیات بر درآمد طلبکاران.هر چه مالیات بالاتر باشد، نرخ بهره وام های صادر شده توسط وام دهندگان برای کاهش زیان، حفظ و افزایش درآمد آنها بیشتر می شود.

نرخ تورم.بدیهی است که هر چه نرخ تورم بیشتر باشد، نرخ بهره نیز بیشتر می شود.

میزان انحصار بازار وامدر صورت مساوی بودن سایر موارد، یک بانک انحصاری در غیاب رقابت می تواند نرخ بهره بالاتری نسبت به بانک های رقیب تعیین کند.

سطح نرخ بهره تاثیر بسزایی بر وضعیت و توسعه اقتصاد دارد. نرخ بهره پایین منجر به افزایش تقاضا برای سرمایه پولی، رشد سرمایه گذاری، توسعه تولید و کاهش بیکاری می شود. با این حال، تحت شرایط خاص، نرخ های بهره پایین می تواند باعث تورم سمت تقاضا شود. نرخ بهره بالا باعث کاهش تقاضا برای سرمایه پولی و کاهش سرمایه گذاری، کاهش سرعت توسعه یا کاهش تولید و افزایش بیکاری می شود. در عین حال، در نرخ های بالای تورم سمت تقاضا، سیاست پولی سخت می تواند به عنوان ابزاری برای مبارزه با تورم عمل کند. در هر صورت، اقدامات سیاست پولی باید با تغییر در سیاست های مالی و مالیاتی ترکیب شود.

سرمایه، به عنوان عامل تولید، با زمین در این است که می تواند بازتولید شود. عبارت کلی برای بازگشت سرمایه، نرخ بهره سالانه است، یعنی. این مقدار درآمد که برای مدت معینی، معمولاً یک سال، به عنوان درصدی از میزان سرمایه به کار گرفته شده محاسبه می شود. مقدار درآمد دریافتی بهای سرمایه است.

محدوده نرخ ممکن است بسته به عوامل زیر متفاوت باشد.

خطر. هر چه احتمال عدم پرداخت وام توسط وام گیرنده بیشتر باشد، بهره بیشتری از وام دهنده دریافت خواهد کرد.

ضرورت.وام‌های بلندمدت معمولاً دارای نرخ‌های بهره بالاتری نسبت به وام‌های کوتاه‌مدت هستند، زیرا وام‌دهندگان بلندمدت ممکن است به دلیل نداشتن استفاده‌های جایگزین برای پول خود متحمل ضرر مالی شوند.

اندازه وام.به طور معمول، یک وام کوچکتر، نرخ بهره بالاتری خواهد داشت. دلیل آن این است که هزینه های اداری وام های بزرگ و کوچک تقریباً یکسان است.

باید بین نرخ سود اسمی و واقعی تمایز قائل شد. اسمی نرخ بهره فعلی بازار است که در قراردادهای وام ثابت است. نرخ واقعی میزان استهلاک وجوه را در نظر می گیرد، یعنی نرخ اسمی منهای نرخ تورم است. با توسعه اقتصاد بازار، نرخ بهره واقعی تمایل به کاهش دارد. این به دلیل این واقعیت است که اندازه سرمایه صنعتی به طور مداوم با توسعه اقتصادی افزایش می یابد و افزایش عرضه سرمایه را تضمین می کند.

تعیین ارزش فعلی کالاهای آتی، یا فرآیند تنزیل، نقش مهمی در تصمیم گیری های سرمایه گذاری دارد. همین مقدار پول امروز و در یک سال ارزش متفاوتی دارد، زیرا امروز این پول می تواند در بانک سپرده شود و در یک سال این مقدار به میزان نرخ سود بازار افزایش می یابد. با در نظر گرفتن این وابستگی ها، می توانید به قیمت فعلی کالاهای سرمایه ای در بازار پی ببرید که با استفاده از آنها می توانید درآمدزایی کنید. فرمول مورد استفاده برای این کار این است:

که در آن V قیمت فعلی یک کالای سرمایه ای است ("ارزش تنزیل شده فعلی")؛ N - درآمد سالانه پرداخت شده؛ i - نرخ بهره

	|	سخنرانی بعدی ==>