Productiefactoren- middelen die nodig zijn voor de productie van nationale economische goederen. Dit zijn land (alle natuurlijke hulpbronnen), arbeid (het werk en de capaciteiten van mensen), kapitaal (geld, bezittingen, uitrusting, grondstoffen, enz.) en ondernemersvaardigheden.

Hoofdstad als productiefactor wordt beschouwd:

1) als productiemiddel. Kapitaal bestaat uit duurzame goederen die zijn gecreëerd voor de productie van andere goederen (machines, wegen, computers, hamers, vrachtwagens, walserijen, gebouwen, enz.).

2) als investeringsmiddelen die worden gebruikt bij de productie van goederen en diensten en de levering ervan aan de consument.

Hoofdstad:

1) Vast kapitaal - gematerialiseerd in gebouwen en constructies, machines, uitrusting, die verschillende productiecycli bedienen.

2) Werkkapitaal - grondstoffen, materialen en energiebronnen worden volledig verbruikt in één productiecyclus, belichaamd in gefabriceerde producten.

Geld besteed aan werkkapitaal wordt na verkoop van producten volledig teruggegeven aan de ondernemer. De kosten van vast kapitaal kunnen niet zo snel worden terugverdiend.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

Elk van de productiefactoren heeft een prijs, namelijk: huur voor land, loon voor arbeid, rente voor kapitaal, winst voor ondernemerschap.

Procent is het inkomen dat kapitaal de eigenaar oplevert.

Doorgaans heeft rente de vorm van een geldbedrag dat de lener aan de kredietverstrekker betaalt voor geldkapitaal dat voor een bepaalde periode voor tijdelijk gebruik wordt verstrekt. Deze inkomsten zijn gebaseerd op de kosten van alternatief gebruik van kapitaal (geld kan op een bank worden geplaatst, uitgegeven aan de aankoop van effecten - aandelen, obligaties, enz.).

Er zijn verschillende vormen van rendement op kapitaal:

32. Vraag naar kapitaal en aanbod van kapitaal. Rente. Korting

Vraag naar kapitaal- dit is de vraag naar beleggingsfondsen die nodig zijn om kapitaal in fysieke vorm te verwerven. De onderwerpen van de vraag naar kapitaal zijn het bedrijfsleven of ondernemers en de staat.

Het onderwerp van kapitaalaanbod is vooral het huishouden. Huishoudens verstrekken fondsen (beleggingen) aan bedrijven met behulp van financiële intermediairs (commerciële banken, investeringsfondsen, financiële bedrijven) om een ​​bepaald inkomen te verkrijgen in de vorm van rente op geïnvesteerde fondsen.

Elke productiefactor creëert zijn eigen inkomen (arbeid – lonen, grond – pacht, ondernemerschap – winst). Voor kapitaal zijn dergelijke inkomsten rente.

Procent is het inkomen dat kapitaal de eigenaar oplevert.

Rente vertegenwoordigt de verhouding tussen het jaarlijkse rentebedrag (i) en het uitgeleende kapitaalbedrag (K). Het heeft de dimensie % per jaar: =*100%

Deze inkomsten zijn gebaseerd op de kosten van alternatief gebruik van kapitaal (geld kan op een bank worden geplaatst, uitgegeven aan de aankoop van effecten - aandelen, obligaties, enz.).

Cashflow-discontering is de reductie van de waarde van betalingsstromen die op verschillende tijdstippen worden uitgevoerd tot de waarde op het huidige tijdstip.

Het verdisconteren weerspiegelt dat de hoeveelheid geld die we momenteel hebben een O grotere reële waarde dan een gelijk bedrag dat in de toekomst zal verschijnen

Het verdisconteren van elke cashflowbetaling wordt uitgevoerd door het betalingsbedrag te vermenigvuldigen met de kortingsfactor Kd:

Kd= 1/(1+D)n, waarbij

Kd - Kortingsfactor;

D- Kortingspercentage. Het weerspiegelt de snelheid waarmee de waarde van geld in de loop van de tijd verandert: hoe hoger de discontovoet, hoe groter de snelheid;

n - Nummer van de kortingsperiode (stap).

Elke productiefactor creëert, zoals reeds opgemerkt, zijn eigen inkomen, dat uiteindelijk de eigenaar ervan beloont. Voor kapitaal zijn dergelijke inkomsten rente. Rente wordt echter vaak verward met winst, en dit gebeurt omdat ze in sommige gevallen door dezelfde persoon worden ontvangen: de ondernemer.

Ego is mogelijk als ondernemer

I Voor meer informatie over afschrijvingen, zie: Verklarende Economisch en Financieel Woordenboek

In 2 delen, T.I., blz. 84-92.

organiseert de productie met eigen geld. In dit geval worden de inkomsten verdeeld in rente-inkomsten en bedrijfsinkomsten (winst).

Rente-inkomsten zijn het rendement op het kapitaal dat in een bedrijf is geïnvesteerd. Deze inkomsten zijn gebaseerd op de kosten van alternatief gebruik van kapitaal (geld kan altijd op alternatieve manieren worden gebruikt, het kan met name op een bank worden gezet, aan aandelen worden uitgegeven, enz.). Het bedrag aan rente-inkomsten wordt bepaald door de rentevoet, dat wil zeggen de prijs die een bank of andere kredietnemer aan een kredietverstrekker moet betalen voor het gebruik van geld gedurende een bepaalde periode. Als de bankrente 10% per jaar bedraagt, zal de investeerder geen geld investeren in een bedrijf dat 5% jaarinkomen kan opleveren. Volgens de wetten van de markt zal hij geld investeren waarbij het inkomen, als alle overige omstandigheden gelijk blijven, minstens 10% per jaar zal bedragen.

Maar waarom moet je überhaupt rente betalen?

Waarom is hij Eilata?

Voor het eerst gaven de Oostenrijkse econoom E. Böhm-Bawerk en de Zweedse econoom K. Wicksell een wetenschappelijk antwoord op deze vraag.

De economische basis van belang, vanuit hun gezichtspunt, is de relatieve ontevredenheid over de huidige behoeften en de daaruit voortvloeiende hogere beoordeling van “de goederen van vandaag” in vergelijking met “toekomstige goederen”.

Iedereen die vandaag de dag grondstoffen ontvangt, moet, in plaats van te wachten tot hij geld verdient waarmee hij deze grondstoffen kan kopen, een bepaalde prijs betalen voor deze mogelijkheid. Deze prijs heet rente. Daarom betalen mensen rente als ze geld lenen. Ze beloven de kredietverstrekker om na een bepaalde periode een bedrag terug te geven dat groter is dan het geleende bedrag. De verhouding tussen wat wordt teruggegeven en wat wordt ontvangen, bepaalt nu het rentepercentage.

Om uit te leggen waarom rente wordt betaald, moeten we begrijpen waarom ‘de goederen van vandaag’ waardevoller zijn dan ‘toekomstige goederen’. Het antwoord is dat het gebruik van goederen die een persoon momenteel ontbeert, de mate van bevrediging van zijn behoeften vergroot en de reikwijdte van zijn mogelijkheden vergroot. Als het om hulpbronnen gaat, stelt het beheer ervan mensen nu in staat acties te ondernemen die op termijn tot extra inkomsten kunnen leiden. Het is deze mogelijkheid die mensen motiveert om geld te lenen en een prijs voor de lening te betalen, de zogenaamde rente.

Om dit concreter te maken, verwijzen we naar een interessant voorbeeld van P. Heine. Stel dat Robinson Crusoe zijn nagels gebruikt om op één dag vijf granaten op te graven, wat nauwelijks genoeg is om van te leven. Als hij een schep had, zou de dagelijkse vangst 15 granaten bedragen. Het probleem is echter

is dat het hem een ​​maand zou kosten om een ​​schep te maken, gedurende welke hij geen granaten zou kunnen bemachtigen en zou sterven van de honger.

Dit probleem zou opgelost kunnen worden als iemand Robinson een hele maand lang schelpen voorzag terwijl hij een schep maakte.

Hoeveel toekomstige granaten zou Robinson kunnen geven nadat hij een schep had gemaakt voor de 150 granaten van vandaag (5 x 30), die hij gedurende 30 dagen op krediet krijgt? Uiteraard zal dit het overschot zijn dat wordt gevormd bovenop de behoefte van Robinson aan granaten. Het zullen 300 granaten zijn (450 - 150 = 300).

De huidige 150 granaten zijn dus qua waarde gelijk aan 300 toekomstige granaten. De verhouding waarin de huidige granaten worden ingewisseld voor toekomstige, is de rentevoet in de wereld van Robinson. Het is gelijk aan 200%. Dit betekent dat rente het verschil is tussen de waarde van huidige en toekomstige goederen, en niet fundamenteel gerelateerd is aan geld. Iedereen die goederen (hulpbronnen) op krediet verstrekt en de huidige consumptie weigert, heeft het recht om te rekenen op een bepaalde compensatie als betaling voor onthouding. Op zijn beurt moet de lener, die vandaag de dag de mogelijkheid heeft om hulpbronnen te gebruiken, ervoor betalen. Uiteindelijk is rente een betaling voor tijd, voor het ‘gebruik van tijd’.

Deze verklaring van belangstelling werd voor het eerst gegeven door de Oostenrijkse econoom E. Boehm-Bawerk. Naar zijn mening zijn er verschillende motieven in verband waarmee interesse verschijnt:

een psychologisch motief volgens welke een individu de toekomst onderschat en er de voorkeur aan geeft zijn behoeften vandaag te bevredigen;

economisch motief waarbij de huidige behoeften urgenter lijken en de middelen schaarser dan toekomstige. En zelfs als een bepaald individu voorziet dat zijn hulpbronnen in de toekomst zullen afnemen en zijn behoeften zullen toenemen, zal dit hem niet de voorkeur geven aan toekomstige goederen, aangezien de goederen van vandaag in de vorm van geld kunnen worden geconsumeerd of uitgesteld voor de toekomst;

een technologisch motief waarbij de goederen van vandaag meer waard zijn dan toekomstige goederen omdat ze gebruikt kunnen worden in productieprocessen.

Alles bij elkaar verklaren deze drie motieven het bestaan ​​van rente op kapitaal als de prijs voor de onthouding van een individu van het consumeren van goederen vandaag de dag.

Aan de andere kant vergelijkt iedereen die kapitaal wil lenen met het doel het vandaag te gebruiken de verliezen die de betaling van rente hem zal opleveren en het voordeel dat het ontvangen van het kapitaal voor hem betekent.

Uiteindelijk wordt volgens de neoklassieke theorie de evenwichtsrente op de kapitaalmarkt bepaald door nuttig te vergelijken

heid (marginaal rendement op kapitaal - MRP) van kapitaal en kosten ("onthouding", "verwachting" - MRC) die verband houden met de weigering om kapitaal te gebruiken op dit moment.

In afb. Figuur 13.1 laat zien dat hoe lager de rente, hoe groter de vraag naar kapitaal. Hoe hoger de rente, hoe groter het kapitaalaanbod. De rente die wordt bepaald door het snijpunt van de vraagcurve (MRP) en de aanbodcurve van kapitaal (MRC) is het evenwicht

Rijst. 13-1. Evenwichtsrente

Naast de weloverwogen neoklassieke interpretatie van rente, die in de economie de echte rentetheorie wordt genoemd, is er nog een andere verklaring voor: de keynesiaanse. Het concept van rente van J.M. Keynes, uiteengezet in zijn boek ‘The General Theory of Employment, Interest and Money’, behoort tot de groep van monetaire theorieën over rente.

J.M. Keynes was van mening dat de neoklassieke poging om de rente te koppelen aan de vergoeding voor ‘onthouding’ onjuist was. ‘Het moet volkomen duidelijk zijn’, schrijft hij, ‘dat de rente geen beloning kan zijn voor het sparen of wachten als zodanig. Als iemand zijn spaargeld in de vorm van contant geld aanhoudt, ontvangt hij immers geen rente. hoewel deze besparingen niet slechter zijn dan andere ". In tegenstelling tot deze opvatting gaf hij een andere definitie van rente, waarvan de essentie is dat de rentevoet de beloning is voor het voor een bepaalde periode afstand doen van geld als liquiditeit. Vanuit zijn gezichtspunt is de rentevoet als zodanig niets meer dan het omgekeerde van de verhouding tussen de hoeveelheid geld en wat kan worden verkregen door afstand te doen van de mogelijkheid om gedurende een bepaalde periode over dit geld te beschikken. Met andere woorden, dit is een maatstaf voor de onwil van degenen die geld bezitten om de directe controle over te verliezen

hen. “De rentevoet is niet de prijs die de vraag naar middelen voor investeringen en de bereidheid om zich te onthouden van de huidige consumptie in evenwicht brengt. Het is de prijs die de nadruk op het aanhouden van rijkdom in de vorm van contant geld in evenwicht brengt met de hoeveelheid in omloop.”

de kwaliteit van het geld."

Moderne auteurs zijn van mening dat Keynes' monetaire rentetheorie net zo beperkt is als de echte theorie. Daarom werd een algemene rentetheorie naar voren gebracht, die rekening houdt met alle factoren die de vorming ervan beïnvloeden. Er zijn vier van dergelijke factoren:

1) tijdvoorkeur, die de onwil van economische entiteiten uitdrukt om behoeften uit te stellen voor toekomstige behoeften die in het heden kunnen worden bevredigd;

2) de marginale productiviteit van kapitaal, d.w.z. het rendement dat een economische entiteit hoopt te ontvangen uit het gebruik van extra kapitaal;

3) de geldhoeveelheid gerelateerd aan het monetaire beleid van de centrale bank;

4) voorkeur voor liquiditeit, d.w.z. de wens van bedrijfsentiteiten om liquide middelen in handen te houden, die op elk moment in andere soorten onroerend goed kunnen worden omgezet.

Deze factoren beïnvloeden de rentevorming op verschillende manieren: de eerste twee zijn belangrijker op de lange termijn, de volgende twee oefenen hun invloed vooral op de korte termijn uit. Tegelijkertijd zijn ze allemaal nauw met elkaar verwant. R. Barr wijst op dit verband en merkt op dat iemand bij economische activiteit een van de vier opties kan kiezen: effecten kopen, liquiditeit behouden, investeren in productie, consumeren. Tegelijkertijd zal hij ernaar streven de marginale inkomens op effecten, geld, productie en consumptie gelijk te trekken. Het marginale rendement op effecten is gelijk aan het bedrag dat kan worden verkregen door extra middelen te gebruiken om effecten te kopen. Het marginale rendement op geld wordt gemeten aan de hand van de rente die zou kunnen worden verdiend door de hoeveelheid geld in de schatkist marginaal te verhogen als deze niet zou worden geïnvesteerd. Het marginale rendement uit de productie is gelijk aan de marginale efficiëntie van investeringen. Het marginale inkomen uit consumptie is gelijk aan de tijdsvoorkeur op de marginale inkomenseenheid die werd geconsumeerd in plaats van gespaard.

De beslissingen van bedrijfsentiteiten met betrekking tot deze vier keuzes beïnvloeden de rente in een mate die gelijkwaardig is aan de wens om te maximaliseren

Keynes J.M. Favoriet prod. M., 1993. P. 353.

verhogen de verschillende soorten inkomenstarieven aanzienlijk. Telkens wanneer er een verandering plaatsvindt in een van de marginale inkomenstarieven (bijvoorbeeld als gevolg van monetair beleid), verandert de allocatie van middelen tussen verschillende gebieden, en andere marginale inkomenstarieven volgen doorgaans de eerste. R. Barr concludeert dus dat de rol van al deze factoren die de rente bepalen, wordt gerealiseerd. In een economie waar geld wordt gebruikt, komen deze elementen tot uiting in het aanbod en de vraag van leningfondsen, en hun interactie op de kredietmarkt verklaart de vorming van de rente.

Naast de vier factoren die van invloed zijn op de vorming van de rente, stellen sommige economen voor om rekening te houden met de risicofactor. De kredietverstrekker neemt bij het verstrekken van kapitaal altijd een risico en voor dit risico eist hij een beloning. Deze conclusie werd getrokken door de beroemde Amerikaanse econoom I. Fisher, die voorstelde om met deze factor rekening te houden bij het vaststellen van de rente.

Concept ‘kapitaal’ als hulpbron omvat in de economische theorie de productiemiddelen die door mensen zijn gecreëerd. Het gebruik van kapitaal levert op de lange termijn inkomsten op voor de eigenaren. Om inkomsten uit het gebruik van kapitaal te ontvangen, is het echter noodzakelijk om in de huidige periode investeringen te doen. Het kapitaal dat in de huidige periode wordt geïnvesteerd, zal dus zorgen voor een toename van de productie in de toekomst. De procentuele verhouding tussen het marginale, aanvullende product dat in de toekomst wordt ontvangen en het momenteel geïnvesteerde kapitaal wordt genoemd rente-inkomsten op kapitaal. Op de reële markt circuleert kapitaal in monetaire vorm, zodat er een markt voor monetair kapitaal ontstaat en zich ontwikkelt. Geldkapitaal is geen economische hulpbron in de zin dat geld zelf niet deelneemt aan de productie van goederen en diensten. Het echte kapitaal is echter het productiemiddel. Om de productie van goederen of diensten op gang te brengen of te vergroten, stellen ondernemers investeringseisen voor echt kapitaal. Dit vereist financiële mogelijkheden en de beschikbaarheid van contant kapitaal. Het geld kan worden ontvangen via een lening, in de vorm van aandelen of een gespaard deel van de winst. In dit opzicht ontstaat het concept rentetarieven. Leningsrente is de vergoeding voor het gebruik van geldkapitaal. Leningrente (rente) is de prijs van het gebruik van geld, de prijs van geldkapitaal. Vanuit het standpunt van de verkoper van geldkapitaal is de rente het rendement op kapitaal. Evenwichtsrente bepaald door het snijpunt van de geldvraaglijn en de geldaanbodlijn. Tegelijkertijd omvat de totale vraag naar geld de vraag naar geld voor transacties en de vraag naar geld uit activa (geld als ruilmiddel en als spaarmiddel). De vraag is omgekeerd evenredig met de rente. De geldhoeveelheid is gereguleerd monetair beleid van de staat. Kosten van het gebruik van geld wordt niet beschouwd als een absolute waarde, maar als een percentage van de geldhoeveelheid. Hierdoor is het mogelijk om prijzen te vergelijken voor het verstrekken van leningen van verschillende bedragen.

Bij het analyseren van rentecategorieën is het belangrijk onderscheid te maken tussen nominale en reële rentetarieven. De nominale koers is de koers uitgedrukt in monetaire eenheden tegen de huidige wisselkoers, exclusief inflatie. Reëel tarief houdt rekening met de koopkracht van de munteenheid en is bij een laag inflatieniveau ongeveer gelijk aan de nominale rente (minus de inflatie). Bij inflatie neemt de koopkracht van het op krediet ontvangen bedrag af tegen het einde van de looptijd. Daarom kan de reële rente sterk verschillen van de nominale rente, waarmee rekening wordt gehouden bij het nemen van beslissingen over investeringen in objecten.

In een economie bestaan ​​er tegelijkertijd verschillende rentetarieven. De volgende factoren zijn van invloed op de rente:

1. Mate van risico;

2. Looptijd van de lening;

3. Grootte van de lening;

4. Beperkingen op de concurrentievoorwaarden op de geldmarkt;

5. Belastingheffing op inkomen.

De rol van rentetarieven in de economie is te wijten aan het feit dat het het investeringsniveau en de verdeling van monetair en reëel kapitaal tussen industrieën en bedrijven beïnvloedt. Het vergelijken van rentetarieven bij het kiezen van beleggingsopties helpt efficiënte verdeling van middelen, het gebruik ervan om de meest winstgevende projecten uit te voeren. Door het productieniveau van investeringsgoederen te beïnvloeden, beïnvloedt de rente de totale productie, werkgelegenheid en prijzen. Om de productie, de werkgelegenheid en de prijzen te reguleren, proberen de monetaire autoriteiten de rente te beïnvloeden via het aanbod van geld. Een daling van de rente leidt tot tot een toename van het investerings- en productievolume, en de toename ervan leidt tot het omgekeerde proces.

Het concept van ‘kapitaal’ als hulpbron in de economische theorie omvat de productiemiddelen die door mensen zijn gecreëerd. Het gebruik van kapitaal brengt inkomsten voor de eigenaren. Om deze inkomsten in de toekomst te kunnen ontvangen, is het echter noodzakelijk om in de huidige periode kapitaalinvesteringen te doen. Schoenen kunnen bijvoorbeeld zowel in een kleine werkplaats als in een relatief grote onderneming worden geproduceerd met behulp van transportbanden. Het is duidelijk dat in het tweede geval een hogere arbeidsproductiviteit, lagere gemiddelde kosten en een aanzienlijk hogere productie en inkomen zullen worden bereikt. Om een ​​schoenenfabriek te creëren en het productieniveau in de toekomst te verhogen, is het noodzakelijk om nu aanzienlijke investeringsmiddelen te investeren.

Het kapitaal dat in de huidige periode wordt geïnvesteerd, zal dus zorgen voor een toename van de productie (marginaal product) in de toekomst. De procentuele verhouding tussen het marginale, aanvullende product dat in de toekomst wordt ontvangen en het momenteel geïnvesteerde kapitaal wordt genoemd rente-inkomsten op kapitaal.

Op de reële markt circuleert kapitaal in geldvorm. Geld is geen economische hulpbron, aangezien het niet direct betrokken is bij de productie van goederen en diensten, en geen voorwerp of middel van arbeid is. Geldkapitaal wordt echter gebruikt om materiële productiemiddelen aan te schaffen. In dit opzicht ontstaat en ontwikkelt zich een geldkapitaalmarkt, of een kredietmarkt, waarop leningen worden verstrekt en ontvangen. Een kredietverstrekker die tijdelijk over middelen beschikt, stelt deze gedurende een bepaalde periode tegen een vergoeding ter beschikking aan de kredietnemer die deze nodig heeft.

In dit opzicht ontstaat het concept "leningrente" ("rente"). Dit is de prijs die wordt betaald voor het gebruik van geld gedurende het jaar. Leningsrente is de prijs van geldkapitaal. In tegenstelling tot andere prijzen worden deze echter niet in absolute termen bepaald, maar als een percentage van het geleende geldbedrag, waardoor u de rentetarieven kunt vergelijken. De mogelijkheid om een ​​dergelijke beoordeling van vreemd vermogen te gebruiken houdt verband met de homogeniteit van de goederen die worden verkocht, namelijk geld.

In een concurrerende markt wordt de marktprijs bepaald op basis van het matchen van vraag en aanbod naar het product. De evenwichtsrente hangt dus af van de vraag naar vreemd vermogen en het aanbod ervan. Het wordt bepaald op het snijpunt van de vraag- en aanbodcurves op de markt voor vreemd vermogen (punt £ in figuur 11.2). De grafiek van de vraag naar vreemd vermogen heeft een afnemende vorm: hoe lager de rente, hoe groter de omvang van de vraag naar vreemd vermogen, en omgekeerd. Het aanbodschema heeft een oplopende vorm: hoe lager de rente, hoe lager het volume van de geldhoeveelheid; Hoe hoger de rente, hoe meer mensen vreemd vermogen te koop willen aanbieden.

Bij het nemen van beslissingen over investeringen en het beleggen van geld gaat het om het vergelijken van een kapitaaleenheid op dit moment met de inkomsten die in de toekomst uit deze investeringseenheid worden ontvangen.

Rijst. 11.2.

De initieel belegde hoeveelheid geldkapitaal neemt ieder jaar toe afhankelijk van de rentestand. Het bedrag dat u ontvangt voor 1 rub. Het geïnvesteerde contante kapitaal na een bepaald aantal jaren kan worden bepaald door formule voor samengestelde rente:

waarbij V het bedrag is dat voor 1 roebel wordt ontvangen. geïnvesteerd contant kapitaal; / - tijdsinterval, jaren; /■ - percentage in decimale vorm.

Als een bepaald geldbedrag momenteel bijvoorbeeld gedurende twee jaar wordt belegd tegen een rentepercentage van 20%, dan wordt voor elke roebel uit deze aanbetaling na twee jaar het volgende bedrag ontvangen:

Het gehele bedrag dat na een bepaald aantal jaren kan worden ontvangen, wordt bepaald door de volgende formule:

Waar Jouw - Het bedrag dat momenteel is geïnvesteerd.

Als onder de voorgaande omstandigheden bijvoorbeeld een bedrag van 3.000 roebel werd geïnvesteerd, wordt na twee jaar 4.320 roebel ontvangen.

Met behulp van de samengestelde renteformule kunt u het geldbedrag bepalen dat nu moet worden belegd om in de toekomst een bepaald bedrag tegen de bestaande rente te ontvangen. Waardering van toekomstige goederen in huidige eenheden wordt diskwalificatie genoemd. De kortingsformule kan als volgt worden weergegeven:

Als we bijvoorbeeld in twee jaar tijd 5.760 roebel willen ontvangen tegen een rentetarief van 20%, dan moeten we op dit moment het volgende bedrag investeren:

Er zijn nominale en reële rentetarieven. Het nominale rentetarief wordt vastgesteld door kredietinstellingen. De reële rente wordt berekend rekening houdend met de inflatie, d.w.z. stijging van het algemene prijspeil gedurende een bepaalde periode. Het karakteriseert de reële koopkracht van het ontvangen monetaire inkomen. Wanneer de inflatie laag is, is de reële rente ongeveer gelijk aan de nominale rente minus de inflatie. Als de nominale rente bijvoorbeeld 3% bedraagt ​​en de inflatie 2%, dan is de reële rente ongeveer 1%. Bij hoge inflatiecijfers wordt de formule gebruikt om de reële rente te bepalen

waarbij /o de reële rente in decimale vorm is:

/ - nominale rente in decimale vorm; R- inflatiecijfer in decimale vorm.

Bij het nemen van investeringsbeslissingen moet niet de nominale, maar de reële rente in aanmerking worden genomen.

In werkelijkheid is er niet één, maar zijn er vele rentetarieven in de economie. De rentetarieven variëren bij verschillende commerciële banken, afhankelijk van de looptijd van het deposito, het bedrag van het deposito, enz.

De rentetarieven bij commerciële banken zijn afhankelijk van de volgende belangrijke factoren:

de waarde van de discontorente (herfinancieringsrente) van de Centrale Bank (CB) waartegen zij aan commerciële banken leent. Het fungeert als een bepaalde leidraad bij het vaststellen van de rentetarieven op leningen van commerciële banken. Wanneer de rente van de Centrale Bank dus stijgt, worden commerciële bankleningen doorgaans duurder en omgekeerd;

de mate van risico die verbonden is aan het verstrekken van een lening. Hoe groter de kans dat leningen niet door de kredietnemer worden terugbetaald, hoe hoger de rente zal zijn, als het overige gelijk blijft;

urgentie van de lening. Langlopende leningen hebben doorgaans een hogere rente dan kortlopende leningen. De winstgevendheid van kortetermijnleningen wordt verklaard door het feit dat de rente die de kredietverstrekker na een korte periode ontvangt, naast het terugbetaalde leningbedrag ook als kredietmiddelen kan worden gebruikt. Daarom zal de bank, bij dezelfde rentevoet, over een langere periode meer inkomsten ontvangen bij het verstrekken van kortetermijnleningen dan bij langetermijnleningen. Om deze verliezen te compenseren, moet het hogere tarieven in rekening brengen voor langetermijnleningen. Er moet echter worden opgemerkt dat in de gecentraliseerde niet-markteconomie van de USSR de rentetarieven op langlopende leningen lager waren dan op kortlopende leningen;

omvang van de lening. Als alle andere omstandigheden gelijk blijven, zou een hoger tarief moeten gelden voor een kleiner geleend bedrag, aangezien de kosten van de bank voor het verwerken en uitgeven van elk bedrag ongeveer hetzelfde zijn;

het bedrag aan belastingen op het inkomen van crediteuren. Hoe hoger de belastingen, hoe hoger de rentetarieven op leningen uitgegeven door kredietverstrekkers om verliezen te verminderen, hun inkomen op peil te houden en te verhogen;

inflatiepercentage. Het is duidelijk dat hoe hoger het inflatiepercentage, hoe hoger de rentetarieven;

mate van monopolisering van de kredietmarkt. Als alle overige omstandigheden gelijk blijven, kan een monopoliebank bij gebrek aan concurrentie hogere rentetarieven hanteren dan concurrerende banken.

Het renteniveau heeft een aanzienlijke invloed op de toestand en ontwikkeling van de economie. Lage rentetarieven leiden tot een toename van de vraag naar geldkapitaal, groei van de investeringen, ontwikkeling van de productie en vermindering van de werkloosheid. Onder bepaalde omstandigheden kan een lage rente echter inflatie aan de vraagzijde veroorzaken. Hoge rentetarieven veroorzaken een vermindering van de vraag naar geldkapitaal en leiden tot een vermindering van de investeringen, een vertraging van het ontwikkelingstempo of een daling van de productie, en een toename van de werkloosheid. Tegelijkertijd kan bij een hoge inflatie aan de vraagzijde een strak monetair beleid fungeren als middel om de inflatie te bestrijden. In ieder geval moeten monetairbeleidsmaatregelen worden gecombineerd met veranderingen in het begrotings- en belastingbeleid.

Kapitaal, als productiefactor, verschilt van land doordat het kan worden gereproduceerd. De algemene uitdrukking voor rendement op kapitaal is de jaarlijkse rentevoet, d.w.z. dit inkomensbedrag, dat voor een bepaalde periode, meestal een jaar, wordt berekend als een percentage van de hoeveelheid geïnvesteerd kapitaal. Het bedrag aan ontvangen inkomsten is de prijs van het kapitaal.

Het tariefbereik kan variëren afhankelijk van de volgende factoren.

Risico. Hoe groter de kans dat de kredietnemer in gebreke blijft, hoe meer rente de kredietverstrekker in rekening zal brengen.

Urgentie. Langlopende leningen hebben doorgaans een hogere rente dan kortetermijnleningen, omdat langetermijnkredietverstrekkers financiële verliezen kunnen lijden doordat ze geen alternatief gebruik voor hun geld hebben.

Grootte van de lening. Normaal gesproken heeft een kleinere lening een hogere rente. De reden is dat de administratieve lasten van grote en kleine leningen vrijwel gelijk zijn.

Er moet onderscheid worden gemaakt tussen nominale en reële rentetarieven. Nominaal is de huidige marktrente, die is vastgelegd in leningsovereenkomsten. De reële rente houdt rekening met de mate van waardevermindering van de fondsen, dat wil zeggen: het is de nominale rente minus de inflatie. Met de ontwikkeling van een markteconomie heeft de reële rente de neiging te dalen. Dit is te wijten aan het feit dat de omvang van het industriële kapitaal voortdurend toeneemt met de economische ontwikkeling, waardoor een toename van het kapitaalaanbod wordt gegarandeerd.

Het bepalen van de contante waarde van toekomstige goederen, of het proces van verdiscontering, speelt een belangrijke rol bij het nemen van investeringsbeslissingen. Hetzelfde geldbedrag vandaag en over een jaar heeft een andere waarde, aangezien dit geld vandaag op de bank kan worden gestort en over een jaar dit bedrag zal stijgen met het bedrag van de marktrente. Rekening houdend met deze afhankelijkheden kunt u de huidige marktprijs achterhalen van kapitaalgoederen waarmee u inkomsten kunt genereren. De formule die hiervoor wordt gebruikt is:

waarbij V de huidige prijs is van een kapitaalgoed (“huidige verdisconteerde waarde”); N – jaarlijks betaald inkomen; ik – rente.

	|	volgende lezing ==>