Како показатели за понудата на пари во повеќето земји се користат агрегатите М1, М2, М3 итн. Различните видови средства се групирани во зависност од степенот на нивната ликвидност. Средствата со помала ликвидност се вклучени во пошироките агрегати. Границите меѓу монетарните агрегати во голема мера се условени и повеќето од овие показатели веќе не се пари, туку „квази-пари“.

Сметаме дека кога се анализира понудата на пари, како и можните последици од нејзината промена за руската економија, употребата на монетарниот агрегат М2 (според методологијата за пресметка усвоена од Банката на Русија) не е секогаш точна, а во некои случаи дури може да доведат до одредена конфузија.

Банката на Русија издава парични пари, кои сите ние широко ги користиме во оптек, и одредена сума безготовински рубли, кои се прикажани во форма на средства на дописнички и депозитни сметки на кредитни институции кај Банката на Русија, салда на сметки на задолжителни резерви, инвестиции во обврзници на Банката на Русија. Всушност, сето тоа се обврски на Банката на Русија, заеднички дефинирани како „парична основа“.

Тука завршуваат „вистинските пари“ и започнуваат „квази-парите“. Нема „вистински пари“ на истите тековни сметки, тие се присутни таму номинално. Побарувачката сметка е имотен имот што му дава право на неговиот сопственик да поседува и да управува со одредена сума пари. За да извршите плаќања, ова средство мора прво да се претвори во „вистински пари“ со помош на дописничката сметка на банката. За да се обезбеди можност за извршување на операции на тековни сметки, банките треба да чуваат одредена сума на „вистински пари“ на дописничките сметки. На пример, 100 милиони рубли на дописнички сметки на банка може да опслужуваат тековни сметки со вкупно салдо од 1 милијарда рубли. Доколку нема пари на дописничката сметка на банката, плаќањето по барање на клиентот не може да се изврши, без разлика колку пари има клиентот на тековната сметка.

Терминските сметки се „пари“ во уште помала мера. Нивната разлика од тековните сметки е во тоа што ако во првиот случај нивниот сопственик може да поседува и управува со пари на барање, а тоа го прави често, тогаш во вториот случај, по правило, само по истекот на рокот за депонирање, кога тој, на неговото дискреционо право, може да изврши плаќање, да подигне во готовина итн. Затоа орочените депозити поретко се користат како пари.

Различни финансиски средства им даваат на нивните сопственици право да поседуваат и управуваат со одредена сума на „вистински пари“, но тие се пари само номинално. Секој пат кога вршат плаќања, сопствениците на овие средства прво ги претвораат во „вистински пари“ за понатамошни трансакции.

Ова е многу важна точка за разбирање на модерната монетарна циркулација. Наместо „вистински пари“, можете да складирате кое било средство, и доколку е потребно, да речеме, да вршите плаќања, едноставно претворете го ова средство во пари и завршете ја операцијата. Колку повеќе вакви операции, толку поактивно „работат“ во економијата „вистински пари“. Колку е поголем обемот на операции кои ги „сервира“ монетарната основа или „вистинските пари“, толку поактивно овие „вистински пари“ се вклучени во оптек. Во овој случај велат дека колку е поголема вредноста на паричниот мултипликатор. Зголемувањето на „интензитетот на работа“ на „вистинските пари“ е еквивалентно на нивното зголемување во економијата. Банкарскиот мултипликатор ефект, инаку, не е толку безопасен во однос на инфлаторните последици, како што сметаат некои економисти.

Поликвидните средства, како што се состојбата на чековите и депозитните сметки, се со поголема веројатност да се претворат во пари за да се извршат плаќања, така што тие се повеќе пари. Сосема е оправдано што тие се вклучени во монетарниот агрегат М2, еден од најважните монетарни агрегати, кој се користи во развојот на економската политика и воспоставувањето на квантитативни одредници за макроекономски размери. Точноста на заклучоците што ќе се добијат последователно зависи од неговата веродостојност.

Парична маса (М2) - е збир на пари во оптек и безготовински средства. Индикаторот за парична маса во националната дефиниција ги вклучува сите средства на нефинансиски и финансиски (освен кредитни) организации и поединци кои се резиденти на Руската Федерација, во готовина и безготовинска форма во рубли.

Како што можете да видите, високоликвидните хартии од вредност, вклучувајќи државни обврзници, меници и обврзници на првокласни издавачи, не се вклучени ниту во монетарниот агрегат М2, ниту во широката парична маса. Но, дали тие се помалку пари од орочените депозити? Кој од овие средства почесто се претвора во пари за плаќање? Одговорот е далеку од јасен. Според мене, високоликвидните обврзници не се ништо помалку „пари“ од орочените депозити. Добро е познато дека високоликвидните хартии од вредност се чуваат во портфолија како средство кое, во случај на недостаток на ликвидност, може брзо да се продаде на пазарот за примање готовина и за плаќање.

Пазарот на обврзници во одредени периоди достигна значителни количини. На пример, според Централната банка, во моментот само обемот на ГКО-ОФЗ е околу 1,5 трилиони. рубли. Фактот дека значителното проширување или стегање на пазарот на должнички инструменти на кој било начин не влијае на вредноста на индикаторот М2 е јасно искривување на реалноста.

Во Мексико, М2 вклучува и хартии од вредност на федералната влада и централната банка и високоликвидни приватни хартии од вредност. Европската унија во М3 вклучува должнички обврски до три години. Јапонија во „широката дефиниција за ликвидност“, покрај компонентите на М3, вклучува и комерцијални документи, договори за откуп, државни обврзници, странски должнички хартии од вредност. Приближно истата постапка за пресметување во Кореја. Исланд во М4 вклучува должнички хартии од вредност издадени од комерцијални банки, кредитни задруги, штедилници.

Истото важи и за готовина и средства на сметки (и тековни и итни) во странска валута. Дури и ако не дозволиме внатрешни порамнувања во странска валута, фреквенцијата и леснотијата на претворање на овие средства во рубли, мислам, не е тајна за никого. Средствата на девизните сметки се вклучени во таканаречената „широка парична маса“. Сепак, економистите работат главно со монетарниот агрегат М2. И ова може да доведе до многу контроверзни заклучоци. На пример, во октомври 2008 година, во споредба со септември 2008 година, монетарниот агрегат М2, врз основа на статистиката на Централната банка, се намали за 5,94% - од 14,4 трилиони. тријте. од 1 октомври 2008 година на 13,5 трилиони. тријте. на 1 ноември 2008 г. Многу експерти го нарекоа падот на растот на паричната маса во октомври 2008 година „многу значаен“, без сомнение дека порано или подоцна тоа ќе доведе до намалување на инфлацијата. Конверзијата на средствата во рубља во странска валута и, како резултат на тоа, намалувањето на М2 сè уште не значи дефлациски последици за економијата. Валутните сметки, како и оние во рубљата, се всушност квази-пари и придонесуваат за зголемување на „интензитетот на работа“ на монетарната основа.

Тврдата валута во готовина генерално не се зема предвид при пресметување на монетарните агрегати. Со оглед на обемот на готовински долари и евра во рацете на населението, се добива значително потценување на паричната маса. Обемот на готовински долари во рацете на населението може да се зголеми за 30-40 милијарди долари (околу 1 трилион рубља еквивалент), но монетарните агрегати не го одразуваат тоа. Специфичноста на Русија е големата количина парични долари во оптек. Сметаме дека тие треба да се земат предвид при пресметување на монетарните агрегати.

Голем број земји ги вклучуваат депозитите деноминирани во странска валута во сите агрегати. Во Норвешка (исто како и Русија, вишокот на девизни приливи од извозот се акумулираат во суверени фондови) готовината и депозитите (и деноминирани во национални и во странска валута) се вклучени во М1 и М2. Јапонија вклучува девизни депозити во М2. Во Мексико, депозитите во долари се вклучени во сите монетарни агрегати.

Идеално, може да се пресмета комбиниран монетарен агрегат, во кој би биле вклучени различни средства, земајќи ги предвид тежинските коефициенти кои покажуваат колку едно или друго средство ја игра улогата на платежно средство. Помалку ликвидни средства се помалку платежно средство, а повеќе складирање на вредност. И обратно. Тогаш формулата за пресметување на паричната маса ќе изгледа вака: DM = ND + ΣАi*Кi ,

каде ДМ е парична маса;

НД - готовина во оптек;

Аi е вредноста на финансиското средство;

Ки е фактор на пондерирање кој зависи од фреквенцијата на претворање на средство во пари за целите на плаќање.

Ако коефициентот за пондерирање за сметките за порамнување се земе како 1, тогаш за сметките за побарувачка на валути неговата вредност ќе биде околу 0,9, за високоликвидни должнички инструменти - околу 0,8, рокови рубљата и девизните сметки - околу 0,75 итн.

„Комбиниран монетарен агрегат“ во неговото економско значење е сличен на индикаторот „Поделба на пари. Сепак, за разлика од нашиот предложен експертски метод за пресметување на факторите на тежина во зависност од зачестеноста на конвертирање на даденото средство во „вистински пари“, неговите програмери користат поформален пристап за плаќање на трансакциите. Финансиското средство се смета за поликвидно во зависност од тоа колку е помала каматната стапка што се наплаќа за ова финансиско средство во споредба со некои бенчмаркинг прифатени во дадена земја.

Индикаторот „Money Divisia“ редовно се пресметува од 1993 година, особено од Банката на Англија. Монетарните агрегати, пресметани како збир на пондерирана актива, сè уште не се широко користени само поради одредени тешкотии во нивната пресметка.

Предноста на монетарните агрегати М1, М2, М3 е едноставноста на нивното пресметување. Сепак, дури и ако Банката на Русија се откаже од комбинираниот монетарен агрегат поради сложеноста на неговата пресметка, барем има потреба да се прилагоди методологијата за пресметување на монетарниот агрегат М2, најчестиот показател за паричната маса во Русија.

М.П. Цхобребов,

кандидат за економски науки,

Аналитичар во АД „Банк Петрокомерс“

Списоклитература

1. 1. Иларионов А.
2. 2. Монетарна и финансиска статистика: водич за составување - Вашингтон, Д. // Интернационален монетарен фонд. 2008 година.
3. 3. Yueh-Yun C. O'Brien. Мерење на монетарните агрегати низ земјите. // Одбор на Федерални резерви, Вашингтон, Д. 2007 година

При внатребанкарски порамнувања нема движење на средства на дописничката сметка, т.е. всушност, не е потребна прелиминарна конверзија на тековната сметка во „вистински пари“. Сепак, тоа не влијае на општиот тек на расудувањето и конечните заклучоци.

Иако сите орочени депозити се практично отповикливи според сегашното руско законодавство, нивното предвремено затворање обично се поврзува со губење на приход од камати.

Иларионов А.Природата на руската инфлација. // „Прашања по економија“. 1995. бр. 3. С. 11.

Именуван по францускиот економист Франсоа Дивизија (1925), кој беше првиот што ја предложи пресметката на овој индикатор.

Монетарна и финансиска статистика: водич за составување - Вашингтон, Д. // Интернационален монетарен фонд. 2008. Стр. 184.

Главниот елемент на пазарната економијасе пари,кои обезбедуваат континуитет на националната економска циркулација, циркулација на приходите и расходите.

парична масае збир на готовински и безготовински платежни средства кои обезбедуваат промет на стоки и услуги во земјата во одреден момент.

Ликвидност- способност за брзо претворање на средството во готовина без губење на неговата вредност или со минимални трошоци. Парите (монети и книжни пари) се најликвидни средства. Депозитите по видување на банките се исто така високо ликвидни средства, бидејќи сопственикот може да подигне готовина од нив на барање.

Ликвидноста на поединечните компоненти на паричната маса е различна. Паричната маса обично се структурира според степенот на ликвидност на нејзините компоненти. Како што се намалува ликвидноста, компонентите на паричната маса постојано ги вклучуваат средствата кои сè помалку се способни да ја вршат функцијата на платежно средство.

Структурата на паричната масасе карактеризира со монетарни агрегати, лоцирани како што се зголемени (секој претходен агрегат е вклучен во следниот).

Следниве се користат за мерење на паричната маса: монетарни агрегати:М0, М1, М2, М3.

Единица Мо- ова е готовина (хартија и метал) во оптек.

Единица М1вклучува М0 плус пари на тековните сметки на населението и на сметките за порамнување на претпријатијата, сметки по побарувачка во банки, патнички чекови. Под пари во потесна смисла се подразбира агрегат М1, со чија помош се вршат повеќето менувачки операции.

Монетарен агрегат М2вклучува М1 плус пари во време и штедни сметки кај деловните банки, депозити кај специјализирани финансиски институции и некои други средства. Средствата вклучени во овој агрегат не можат директно да се префрлаат од едно на друго лице и да се користат за трансакции. Тие служат првенствено како складиште на вредност. Монетарниот агрегат М2 е пари во најширока смисла на зборот. Најчесто се користи за макроекономска анализа.

Единица М3е најголемиот.Вклучува агрегат М2 плус големи орочени депозити, договори за купување хартии од вредност со откуп по пропишана цена, банкарски сертификати за депозит, државни (благајнички) обврзници, комерцијална хартија итн. Овој агрегат вклучува краткорочни државни обврзници (ГКО), федерални заемни обврзници (ОФЗ), обврзници на државниот штеден заем, обврзници на државниот внатрешен заем во валута.

Компонентите на паричната маса се рефлектираат во обврските на консолидираниот биланс на банкарскиот систем.Динамиката на монетарните агрегати силно зависи од динамиката на каматната стапка. Кога каматната стапка растеагрегатите М2 и М3, кои вклучуваат средства што заработуваат камати, ќе растат побрзо од агрегатот М1.

За финансиската стабилност во земјата, најповолни се стабилноста на основната каматна стапка и единствената динамика на паричната маса, соодветна на реалните потреби на економијата.

Хартиени парисе појавија како замена за златниците во оптек. Во Русија, од 1769 година, правото на издавање книжни пари и припаѓа на државата.

Прекумерното издавање пари за покривање на буџетскиот дефицит доведува до нивна амортизација. Хартиените пари имаат две функции: средство за размена и средство за плаќање. Тие обично не се откупливи за злато, а државата ги обдарува со принуден девизен курс.

Кредитни пари.Нивната појава е поврзана со функцијата на парите како платежно средство, каде парите се обврска која мора да се врати по одреден временски период со вистински пари. Кредитните пари го поминаа следниот развојен пат: сметка, прифатена сметка, банкнота, чек, електронски пари, кредитни картички.

меница-писмена безусловна обврска на должникот да плати одредена сума на однапред определен датум и место. Разликувајте задолжници и меници,чија разлика е во тоа што плаќач за задолжница е тој што ја издал сметката, а за пренослива - некое трето лице.

комерцијална сметка- меница издадена на стоковно обезбедување. Банкарска меница е меница издадена од банка на нејзиниот клиент.

банкнотаВечна должничка обврска обезбедена со гаранција од централната банка на земјата. Се издаваат банкноти строго дефинирано достоинствоа во суштина се национални париниз државата.

Проверете- паричен документ од утврдената форма, кој содржи безусловна наредба на имателот на сметката во кредитна институција да плати одредена сума на имателот на чек. Постојат три главни типа на проверки: номинална– на одредено лице без право на пренос; носител- без наведување на името на примачот; со цел- на одредено лице, но со право на пренос со индосамент.

Со користење на електронски парисе извршуваат огромно мнозинство меѓубанкарски трансакции. Со воведувањето на компјутерите се создадени услови за замена на чекови и чекови со кредитни картички.

Кредитни картичкисе повеќе се користи во малопродажбата и услужната индустрија.

До денес, најпознатата компонента на паричната маса е готовината. Овој концепт ги комбинира и монетите и банкнотите, кои заедно се само мал дел од средствата за оптек. Моментално нивниот современ израз е претставен преку чекирани сметки (депозити по видување). Тие се материјално нематеријални.

Главните причини за чување пари во готовина

Познато е дека има четири од нив, особено:

• апсолутна ликвидност на овој вид средства за оптек;
• леснотија на користење како средство за плаќање;
• резервен аспект во случај на итна потреба од финансиски трошоци;
• страв од неефикасно инвестирање на готовина.

Што се монетарните агрегати?

Во современиот аспект, тие се состојат од две доминантни групирања на ликвидни средства, кои делуваат како алтернативни мерки на целокупната парична маса.

Монетарниот агрегат М1 е претставен преку готовински и трансакциски депозити, поточно посебни депозити, на кои средствата се достапни за пренос на трети лица како електронски трансфер или плаќање со чек. Значителен број на менувачки трансакции во земјите со развиена пазарна економија се вршат главно преку горенаведениот агрегат, каде што парите делуваат како директно средство за циркулација.

Која е втората групација на ликвидни средства што ја мери понудата на пари?

Паричната маса М2 опфаќа поширок спектар. Покрај главната функција, парите во овој случај делуваат и како средство за акумулација. Монетарниот агрегат што се разгледува вклучува:

• депозитни сметки;
• орочени депозити;
• депозити по видување итн.

Односно, тоа се средства кои имаат фиксна номинална вредност и можат да се трансформираат во платежно средство. Во исто време, тие се лишени од можноста за пренос од други лица и не му даваат право на нивниот сопственик да плати со чек. Кај депозитите по видување незначителен приход од камати. Тоа е М1 што сервисира одредени операции во врска со имплементацијата на таков индикатор како бруто домашниот производ, а исто така го дистрибуира и редистрибуира националниот доход и многу повеќе.

Паричната маса М2 во рамките на финансиските пазари на развиените земји се однесува на заеднички фондови на пазарот на пари, поточно инвестициски компании кои издаваат сопствени акции и со тоа привлекуваат пари, кои последователно се инвестираат во различни хартии од вредност на индустриски или други корпорации. Општо земено, овој агрегат делува како течна продавница на вредност.

Штедните влогови во деловните банки можат да се подигнат во секое време и да се трансформираат во готовина. Во однос на орочените депозити, тие стануваат достапни за депонентот дури по одреден период. Така, тие се помалку ликвидни (за разлика од штедните влогови).

М3 како мерач на пари

Тој е претставен со помалку ликвидни средства, особено, договори за реиздавање на рок, орочени заеми во наслови на заеднички фондови на пазарот на пари и евродолари, како и сертификати за депозит. Може да се каже дека монетарниот агрегат М3 го надополнува М2 со значителни орочени депозити (хартии од вредност, сертификати), кои лесно се трансформираат во ваучери.

Која е најтесната мерка за понудата на пари?

Монетарниот агрегат М0 е претставен со готовина што учествува во процесот на оптек, и тоа:

• метални монети;
• банкноти;
• благајнички белешки.

Металните монети обезбедуваат можност за правење помали трансакции. Како по правило, тие се ковани од ефтин метал. Реалното вреднување значително се разликува од номиналното во корист на второто. Ова се прави со цел да се спречи можноста за нивно претопување во инготи за шпекулативни цели.

Трезорските записи се книжни пари издадени од Министерството за финансии. Тие се користат главно во неразвиените земји, на пример во Република Џибути или Кралството Тонга.

Банкнотите заземаат водечка позиција во оптек.

Монетарни агрегати во Русија

Како што знаете, парите во модерната економија не се само монети и банкноти, кои претставуваат готовина, туку и чекови, банкарски депозити и други претставници на безготовинска форма.

Понудата на пари и монетарните агрегати се концепти меѓусебно поврзани. Второто следи од првото. Овој синџир се формира поради фактот што паричната маса може да се претстави како комбинација на нејзините активни и пасивни делови. Првиот се готовинските и безготовинските средства кои му служат на економскиот промет на државата. Пасивниот дел делува како средства привремено неискористени во населбите.

Компонентите на паричната маса имаат карактеристични карактеристики во однос на брзината и леснотијата на нивната трансформација во готовина. Токму како резултат на оваа дистинкција се формираат соодветните монетарни групи (монетарни агрегати). Дополнително, секоја следна единица ја надополнува претходната, предмет на неколку измени. Во Русија, оваа распределба ја врши Централната банка.

Структурата на монетарните агрегати во нашата земја е следна:

1. M0 - монети и банкноти вклучени во процесот на оптек.
2. М1 = М0 + средства на тековни, порамнувачки и посебни сметки на компании, депозити на население пласирани во банки на побарувачка, средства на осигурителни компании.
3. М2 = М1 + компензации и орочени банкарски депозити на домаќинствата.
4. М3 = М2 + обврзници и сертификати за државен заем.

Разликата помеѓу горната структура и странската верзија на нејзиното претставување

Општо земено, монетарните агрегати во Русија немаат значителни разлики од американската класификација на овие концепти. Меѓутоа, во САД, по правило, агрегатот М0 не се разликува, а М3 има подетална дистинкција.

Така, првата групација во САД е претставена со готовина. Монетарниот агрегат М1 ја надополнува групацијата М0 со депозити по видување, чекирани депозити и патнички чекови. Групата М2, покрај горенаведените компоненти, вклучува акции на VFDR и орочени депозити во опсег од 100 илјади долари.Единицата М3 (освен оние вклучени во претходната монетарна група) се состои од орочени депозити со номинална вредност од повеќе од 100 илјади долари, комерцијални хартии од вредност. Во американската структура има петти агрегат (L), кој меѓу другото ги вклучува и државните хартии од вредност.

Значи, можеме да го сумираме сето горенаведено и да заклучиме дека паричната маса и монетарните агрегати се тесно испреплетени, поточно вториот концепт заедно го формира првиот.

Колку пари и се потребни на економијата за да обезбеди соодветен развој на државата?

Вредноста на монетарните агрегати се пресметува во рамките на класичната квантитативна економска теорија формулирана од I. Fisher и A. Marshall. Според неа, вредноста на парите е во одредена зависност од нивната квантитативна компонента.

I. Фишер формираше равенка што ја одразува наведената зависност:

M x V = P x Q, каде

V е брзината на наводната циркулација на парите;

П - обемот на продадени стоки;

М - вредноста на паричната маса;

P е вкупниот показател за цените на стоките.

Врз основа на горната формула, можете да ја одредите саканата вредност на потребната парична маса. Тоа е еднакво на: M = P x Q: V.

Што ја одредува вредноста на паричната маса?

Тоа е поврзано со три индикатори, особено:

1. Цената на вкупниот обем на стоки произведени и понудени за продажба.
2. Просечното ниво на цените во одредена земја.
3. Брзината на оптек на пари.

Ако, на пример, паричната маса прави еден промет, т.е., приходот на соодветните стопански субјекти оди за купување стоки, а последователно се враќа во форма на истиот приход назад, тогаш ќе биде потребна една условна вредност на паричната маса. И тогаш, ако направи не една, туку три револуции, ќе бидат потребни три пати помалку пари. Во случај на зголемување на паричната маса до границите што го надминуваат дозволеното ниво, доаѓа до инфлација.

Концептот на ликвидност во однос на агрегатите што се разгледуваат

Парите првенствено дејствуваат како универзална мерка за економската вредност на соодветните пазарни добра. Тие се користат како средство за плаќање за која било од продадените стоки.

Парите се поврзани со таков концепт како ликвидност - својство на средства во пазарна економија. Значи, секое средство може да биде средство за плаќање. Разликата е само во трошоците поврзани со процесот на нејзина размена за купеното добро.

Трошоците за размена најчесто се нарекуваат трансакциски трошоци.

Така, средствата може да се класифицираат според степенот на ликвидност. Лидер во овој поглед е, се разбира, готовината, која има својство на директна размена со нула трошоци. Ликвичниот пристап е основа за таков концепт што веќе беше дискутиран порано како монетарни агрегати - групација на ликвидни средства за пресметување на нивната вкупна вредност.

Најликвидни средства од гледна точка на Централната банка на Русија се:

1. Парична форма на пари, вклучително и пари во каси на деловните банки.
2. Средствата на деловните банки ставени на соодветните кореспондентни сметки во Централната банка.
3. Средства на депозитни сметки на Централната банка.
4. Средствата на деловните банки кои се чуваат во задолжителниот резервен фонд на Централната банка.

Кои се главните функции на парите?

Има само три од нив, имено:

• медиум за размена;
• средство за акумулирање на богатство или заштеди;
• мерката на вредноста.

Парите и монетарните агрегати се два основни концепти кои се централни за една поширока категорија како што е понудата на пари.

Контролата врз нивната количина ја врши државата во рамките на монетарната или монетарната политика. Како што споменавме порано, оваа функција во Русија и е доверена на Централната банка, а монетарните агрегати (М0, М1, М2, М3) дејствуваат како мерни инструменти.

Во аспект на макроекономската анализа најчесто се користат групирањата М1, М2. Исто така, понекогаш се разликува таков показател за готовина како „квази-пари“, кој ја има ознаката QM и е разликата помеѓу агрегатите М2, М1. Тоа е претставено со штедни и орочени депозити, затоа, М2 може да се изрази како збир на М1 и QM.

Динамиката на монетарните групирања зависи од повеќе фактори, меѓу кои и движењето на каматната стапка. Така, ако стапката расте, тогаш агрегатите М2, М3 можат значително да ги надминат М1, поради фактот што нивните составни компоненти создаваат приход како камата. Групацијата М1 неодамна почна да вклучува нови типови на депозити кои генерираат приходи како камата, а со тоа се измазнува разликата во динамиката на монетарните агрегати поради движењето на каматната стапка.

Во рамките на руската статистика, се користат следните тесни толкувања на главните монетарни агрегати, имено:

• М1 - „пари“;
• QM - „квази-пари“ - заштеди и орочени депозити;
• М2 - „широка пари“.

Во Русија, за мерење и регулирање на понудата на пари, се користат индикатори за нејзиниот волумен и структура - монетарните агрегати: M0, M1, M2, M3.

Монетарните агрегати се еден од показателите што се користат за анализа на квантитативните промени во оптек на пари на одреден датум и за одреден период, како и за развивање мерки за регулирање на стапките на раст и обемот на паричната маса.

Монетарен агрегат М0- ова е готовина (хартија и метал) во оптек. Во Русија, во споредба со земјите со развиени пазарни односи, учеството на готовината во вкупната понуда на пари е големо (учеството на М0 во М2 во 1997 година во Русија беше 35%).

Производството на готовина (ковање монети и печатење банкноти) во физичка форма се врши во специјализирани претпријатија (ковници). Во Русија, OJSC Goznak произведува монети во ковачниците во Москва и Санкт Петербург. Овие претпријатија обично произведуваат медали и значки. Банкнотите се печатат во специјализирани печатници. Истите овие претпријатија обично произведуваат обрасци на хартии од вредност, пасоши и други важни документи со зголемена заштита од фалсификување.

Монетарен агрегат М1вклучува М0 плус пари на тековните сметки на населението и на сметките за порамнување на претпријатијата, сметки по побарувачка во банки, патнички чекови. Под пари во потесна смисла се подразбира агрегат М1, со чија помош се вршат повеќето менувачки операции.

Монетарен агрегат М2вклучува М1 плус пари во време и штедни сметки кај деловните банки, депозити кај специјализирани финансиски институции и некои други средства. Средствата вклучени во овој агрегат не можат директно да се префрлаат од едно на друго лице и да се користат за трансакции. Тие служат првенствено како складиште на вредност. Монетарниот агрегат М2 е пари во најширока смисла на зборот. Најчесто се користи за макроекономска анализа.

Монетарен агрегат М3е најголем. Вклучува агрегат М2 плус големи орочени депозити, договори за откуп на хартии од вредност по пропишана цена, банкарски сертификати за депозит, државни (благајнички) обврзници, комерцијална хартија итн.

ликвидност

Апсолутно ниско

профитабилноста

ниско високо

Ориз. 1 Промени во ликвидноста и профитабилноста кај монетарните агрегати

Во различни земји, бројот на монетарните агрегати е различен. Во САД, Русија, се користат четири единици; во Франција, Велика Британија - два; во Јапонија и Германија - три единици.

Во Руската Федерација, структурата на паричната маса се карактеризира со релативно голем удел на готовина,која достигнува во одредени периоди и 35% од нејзиниот вкупен волумен, што е многу повеќе отколку во развиените земји. Затоа, како што ќе се развиваат безготовинските плаќања, ќе се подобрува и структурата на паричната маса во насока на намалување на учеството на готовината и зголемување на учеството на парите во безготовинскиот промет.

Користењето на голема сума на готовина се должи на значителниот обем на готовински порамнувања, што овозможува ослободување на одредени трансакции од оданочување. Оттука, приемот од буџетот на приходот што се должи придонесува за зајакнување на интересот на општеството за развој на безготовинските плаќања и, соодветно, за намалување на износот на готовината во оптек.

Паричната маса е залиха на пари во државата.

Паричната маса служи за движење на паричните текови, наречено циркулација на пари.

Севкупноста на сите пари во дадена земја кај владата, фирмите, банките, граѓаните, на сметки, на пат, во паричници, во „чорапи“ итн. ја формира националната парична маса. Прометот на пари како збир на парични текови се дели на готовински и безготовински. Во земјите со развиени пазарни економии, безготовинската циркулација далеку ја надминува готовината.

Концептот на ликвидност се користи не само во однос на монетарниот систем, туку и на кредитниот и банкарскиот, меѓународниот монетарен, платниот биланс итн. стекнување на потребните придобивки. Во зависност од конкретната форма во која постојат парите (готовински и безготовински), ликвидноста на парите се зголемува или, обратно, се намалува. Значи, готовината е многу поликвидна од безготовината, а во безготовинската парична маса, парите на тековните сметки што можат да се користат со чекови, трансфери, кредитни картички се многу поликвидни од парите на орочените депозити, бидејќи постои временско ограничување на вториот, за време на кое имателот на сметката не може да го искористи целиот износ на депозитот, туку само каматата на него.

Ликвидност на различни форми на пари со цел да се зголеми ликвидноста:

1. Пари на орочени и депозити во штедилницата;

2. Пари на депозити по видување (тековни) чекови, меници, платни налози, кредитни картички, електронски пари, патнички чекови;

3. Готовина, банкноти, банкноти, државни записи, ситни пари, хартии од вредност.

Паричната маса е поделена на монетарни агрегати, кои вклучуваат различни видови пари.

Монетарни агрегати - групација на банкарски сметки според степенот на брзина на трансформација на средствата на овие сметки во готовина. Колку побрзо средствата на сметките можат да се претворат во готовина, толку поликвидниот агрегат се смета.

Системот на агрегати на паричната маса е „матриошка кукла“ во која секој претходен агрегат се „вметнува“ во секој нареден.

Монетарен агрегат М0

Агрегатот М0 ги вклучува сите видови пари со висок степен на ликвидност.

Различни видови пари и различни видови на монетарна циркулација овозможуваат воведување одредена класификација на парите, во зависност од степенот на нивната ликвидност и обем. Ова се изразува во создавањето на систем на агрегати на парична маса што се користи во анализата на националните системи на циркулација на пари во различни земји. Почетниот агрегат вклучува готовина и чекови:

М0 = C + проверки,

каде што C е почетната парична маса.

Готовината, пак, се состои од книжни пари, банкноти и жетони.

Чековите се документи од утврдената форма, кои можат или да се претстават на банката за готовина, или директно да се користат како средство за плаќање заедно со готовина. Употребата на чекови бара тековна банкарска сметка. Во последните две децении, кредитната картичка стана универзална пластична замена за чековната книшка, заземајќи многу помалку простор во паричникот на учесник во оптек на пари.

Монетарен агрегат М1

Единицата M1 е зголемена M0 единица и може да се претстави на следниов начин:

М1 = М0 + средства на порамнување и тековни банкарски сметки

Очигледно е дека степенот на ликвидност на банкарските депозити е многу помал отколку за агрегатот М0 во целина, па затоа и агрегатот М1 е помалку ликвиден.

Модерните пари М1 се неисправни, но ја вршат функцијата на пари.

Знаците на агрегатот М1 претставени подолу ни овозможуваат да одговориме на прашањето зошто современите пари М1, кои се инфериорни (немаат внатрешна вредност) и незаменливи (злато), сепак ги извршуваат сите функции на парите.

1 знак. Готовината се издава во оптек од Централната банка на Руската Федерација, а потоа Централната банка на Руската Федерација презема мерки за зачувување на нејзината куповна моќ. Така, готовината е должничка обврска на Централната банка на Руската Федерација, односно Централната банка на Руската Федерација ја гарантира нивната куповна моќ.

2 знак. Безготовински пари на тековни порамнувања и други побарувачки и орочени сметки. Станува збор за должнички обврски на деловните банки кон нивните клиенти. Во исто време, Централната банка на Руската Федерација ги контролира и регулира активностите на комерцијалните банки, обезбедувајќи ликвидност на комерцијалните банки, односно способност за плаќање на нивните долгови.

3 знак. Банкнотите, монетите, безготовинските пари во вид на упис на сметките во оптек се законско средство за плаќање. Затоа, тие се прифатени во исплата на долгови според нивните функции.

4-ти знак. Современите пари (во потесна смисла на зборот) се погодни и прифатливи за луѓето да ги користат.

5-ти знак. М1 има апсолутна ликвидност, затоа банкнотите М1 ги извршуваат функциите на парите.

Функции на пари:

Мерка на вредност (сметковно средство):
медиум за размена;
средства за акумулација;
инструмент за плаќање;
светски пари.

Прашање број 16. Слободна надворешна трговија и протекционизам.

На полето на надворешната трговска политика, централното прашање е: што да се избере за да се обезбеди економски развој на земјата - слободна трговија или протекционизам?

Зошто е ова главната работа?

Иако е утврдено дека развојот на надворешната трговија го забрзува економскиот раст на земјата и е корисен за нас, зависноста од светскиот пазар предизвикува сериозни социо-економски проблеми.

1. Конкуренцијата на странски стоки може да ја влоши економската состојба на стопанските гранки, да предизвика нивна пропаст и да ја зголеми невработеноста.

2. Зависноста од увоз може да доведе до несакана зависност од извозникот (вклучувајќи и политичка зависност).

3. Зависноста од надворешната трговија во современи услови ги зголемува ризиците од економски загуби на трговските партнери од флуктуации на девизните курсеви и цените на светскиот пазар.

Контрадикторното влијание на надворешната трговија врз економијата создаде два спротивни пристапи кон нејзиниот развој:

1. Протекционизам

2. Заштита на слободната трговија

Во борбата меѓу овие два пристапа се развија мерки на државната надворешнотрговска политика. Што е протекционизам?

1. Протекционизам - економската политика на државата за заштита на домашниот пазар. Се состои во систем на мерки за ограничување и контрола на надворешно-трговските активности, за стимулирање на извозот. Кои аргументи може да се изнесат во одбрана на протекционизмот?

Потребна е заштита за да се спречи исчезнувањето на новите индустрии, неспособни да ја издржат реалноста на меѓународната конкуренција. Така заштитените пазари можат да привлечат капитал, кој ќе учествува во развојот на националната индустрија;

Протекционизмот е корисен по тоа што може да ја зголеми вработеноста со тоа што дозволува да се реализираат развојни програми. Но под услов протекционистичките мерки да не предизвикаат одговор од странските партнери. На краток рок, може да ги подобри условите за трговија со принудување на странските производители да сносат протекционистички трошоци;

Општо земено, протекционизмот може да се гледа како начин за заштита на националната независност во секторите кои се најважни во однос на безбедноста (производство на челик, хемиска индустрија), начин за заштита на одредени општествени слоеви (земјоделци) или одредени региони (металургија, производство на текстил). ), како начин за заштита на животниот стандард (борба против конкуренцијата од НИС со евтина работна сила);

2. Заштита на слободата на трговијата. Слободната трговија е движење на стоки преку границите без никакви ограничувања: Главниот аргумент во корист на слободната трговија е дека компаративната ефикасност генерира повеќе придобивки од слободната трговија отколку ограничувањата на неа.

Други аргументи во корист на слободната трговија се следните:

1. Слободата на трговија придонесува за меѓународната специјализација на земјата;

2. Го олеснува развојот на конкуренцијата;

3. Ги проширува пазарите на производи;

4. Ги намалува трошоците за стоки за потрошувачите во земјата.