Produktionsfaktorer- ressourcer, der er nødvendige til produktion af nationale økonomiske varer. Disse er jord (alle naturressourcer), arbejdskraft (menneskers arbejde og evner), kapital (penge, aktiver, udstyr, råmaterialer osv.) og iværksætterevner.

Kapital som produktionsfaktor betragtes:

1) som produktionsmiddel. Kapital består af varige varer skabt til produktion af andre varer (maskiner, veje, computere, hamre, lastbiler, valseværker, bygninger osv.).

2) som investeringsressourcer, der anvendes i produktionen af ​​varer og tjenesteydelser og deres levering til forbrugeren.

Kapital:

1) Fast kapital - materialiseret i bygninger og strukturer, maskiner, udstyr, der betjener flere produktionscyklusser.

2) Arbejdskapital - råmaterialer, materialer, energiressourcer, forbruges fuldstændigt i en produktionscyklus, indeholdt i fremstillede produkter.

Penge brugt på driftskapital returneres fuldt ud til iværksætteren efter salg af produkter. Faste kapitalomkostninger kan ikke inddrives så hurtigt.

Kapitalafkast

Hver af produktionsfaktorerne har en pris, nemlig: leje for jord, løn for arbejde, renter for kapital, profit for iværksætteri.

Procent er den indkomst, som kapitalen bringer til sin ejer.

Typisk er renter i form af et pengebeløb, som låntager betaler til långiver for pengekapital, der er stillet til rådighed for midlertidigt brug i en bestemt periode. Denne indkomst er baseret på omkostningerne ved alternativ brug af kapital (penge kan placeres i en bank, bruges på køb af værdipapirer - aktier, obligationer osv.).

Der er flere former for kapitalafkast:

32.Efterspørgsel efter kapital og udbud af kapital. Rentesats. rabat

Efterspørgsel efter kapital- dette er efterspørgslen efter investeringsfonde, der er nødvendige for at erhverve kapital i sin fysiske form. Emnerne for efterspørgsel efter kapital er virksomheder eller iværksættere og staten.

Emnet for kapitalforsyning er hovedsageligt husholdningen. Husholdninger yder midler (investeringer) til virksomheder ved hjælp af finansielle formidlere (kommercielle banker, investeringsfonde, finansielle virksomheder) for at opnå en vis indkomst i form af renter på investerede midler.

Hver produktionsfaktor skaber sin egen indkomst (arbejde - løn, jord - husleje, iværksætteri - profit). For kapital er en sådan indkomst renter.

Procent er den indkomst, som kapitalen bringer til sin ejer.

Rentesats repræsenterer forholdet mellem det årlige rentebeløb (i) og mængden af ​​udlånt kapital (K). Den har dimensionen % pr. år: =*100 %

Denne indkomst er baseret på omkostningerne ved alternativ brug af kapital (penge kan placeres i en bank, bruges på køb af værdipapirer - aktier, obligationer osv.).

Cash flow diskontering er reduktionen af ​​værdien af ​​betalingsstrømme udført på forskellige tidspunkter til værdien på det aktuelle tidspunkt.

Rabat afspejler, at det beløb, vi har i øjeblikket, har en O større reel værdi end et tilsvarende beløb, der vil fremkomme i fremtiden

Diskontering af hver pengestrømsbetaling udføres ved at gange betalingsbeløbet med diskonteringsfaktoren Kd:

Kd= 1/(1+D) n, hvor

Kd - Rabatfaktor;

D- Rabat. Det afspejler ændringsraten i pengeværdien over tid, jo højere diskonteringsrenten er, jo større hastighed;

n - Nummer på diskonteringsperioden (trin).

Hver produktionsfaktor skaber, som allerede nævnt, sin egen indkomst, som i sidste ende belønner sin ejer. For kapital er en sådan indkomst renter. Renter forveksles dog ofte med profit, og det sker, fordi de i nogle tilfælde modtages af den samme person - iværksætteren.

Ego er muligt, når en iværksætter

I For mere information om afskrivninger, se: Forklarende Økonomisk og Finansiel Ordbog

I 2 bind T. I. s. 84-92.

organiserer produktionen med egne penge. I dette tilfælde opdeles indkomsten i renteindtægter og erhvervsindtægter (overskud).

Renteindtægter er afkastet af kapital investeret i en virksomhed. Denne indtægt er baseret på omkostningerne ved alternativ anvendelse af kapital (penge har altid alternative anvendelser, især kan de placeres i en bank, bruges på aktier osv.). Størrelsen af ​​renteindtægter bestemmes af renten, det vil sige den pris, som en bank eller anden låntager skal betale en långiver for at bruge penge i en bestemt periode. Hvis bankrenten er 10% om året, vil investoren ikke investere penge i en virksomhed, der kan give 5% årlig indkomst. I henhold til markedets love vil han investere penge, hvor indkomsten alt andet lige vil være mindst 10 % om året.

Men hvorfor skal man overhovedet betale renter?

Hvorfor er han Eilata?

For første gang gav den østrigske økonom E. Böhm-Bawerk og den svenske økonom K. Wicksell et videnskabeligt svar på dette spørgsmål.

Det økonomiske interessegrundlag er fra deres synspunkt den relative utilfredshed med de nuværende behov og den deraf følgende højere vurdering af "nutidens goder" sammenlignet med "fremtidige varer".

Enhver, der modtager ressourcer i dag, i stedet for at vente, indtil han tjener penge til at købe disse ressourcer med, skal betale en vis pris for denne mulighed. Denne pris kaldes renter. Derfor betaler folk renter, når de låner penge. De lover långiveren at returnere efter en vis periode et beløb, der er større end det lånte beløb. Forholdet mellem det, der returneres, og det, der modtages nu, bestemmer renten.

For at forklare, hvorfor der betales renter, er vi nødt til at forstå, hvorfor "dagens varer" er mere værdifulde end "fremtidige varer." Svaret er, at brugen af ​​varer, som en person mangler i øjeblikket, øger graden af ​​tilfredsstillelse af hans behov og udvider rækkevidden af ​​hans evner. Når det kommer til ressourcer, giver styring af dem nu folk mulighed for at foretage handlinger, der kan føre til yderligere indkomst over tid. Det er denne mulighed, der motiverer folk til at låne penge og betale en pris for lånet, kaldet renter.

For at gøre dette mere konkret, lad os henvise til et interessant eksempel af P. Heine. Antag at Robinson Crusoe bruger sine negle til at grave 5 skaller op på en dag, hvilket knap nok er nok til at han kan leve af. Hvis han havde en skovl, ville den daglige fangst være 15 skaller. Problemet er dog

er, at det ville tage ham en måned at lave en skovl, hvor han ikke ville kunne få skaller og ville dø af sult.

Dette problem kunne løses, hvis nogen forsynede Robinson med skaller i en hel måned, mens han lavede en skovl.

Hvor mange fremtidige skaller kunne Robinson give efter at have lavet en skovl til dagens 150 skaller (5 x 30), som han vil blive forsynet med på kredit i 30 dage? Det vil naturligvis være det overskud, der dannes ud over Robinsons behov for skaller. Det bliver 300 skaller (450 - 150 = 300).

Således svarer dagens 150 skaller i værdi til 300 fremtidige skaller. Den andel, som nutidens skaller ombyttes til fremtidige, er renten i Robinsons verden. Det er lig med 200%. Det betyder, at renter er forskellen mellem værdien af ​​nuværende og fremtidige varer, og er ikke grundlæggende relateret til penge. Enhver, der leverer varer (ressourcer) på kredit, og nægter løbende forbrug, har ret til at regne med en vis kompensation som betaling for afholdenhed. Til gengæld skal låntageren, der har mulighed for at bruge ressourcer i dag, betale for det. I sidste ende er renter betaling for tid, for "brug af tid."

Denne interesseforklaring blev først givet af den østrigske økonom E. Boehm-Bawerk. Efter hans mening er der flere motiver i forbindelse med interessen:

et psykologisk motiv, ifølge hvilket et individ undervurderer fremtiden og foretrækker at tilfredsstille sine behov i dag;

økonomiske motiv, ifølge hvilket nuværende behov synes mere presserende og ressourcer knappere end fremtidige. Og selv om et bestemt individ forudser, at hans ressourcer vil falde i fremtiden, og hans behov vil stige, vil dette ikke få ham til at foretrække fremtidige varer, da nutidens varer i form af penge enten kan forbruges eller udskydes til fremtiden;

et teknologisk motiv, hvor nutidens varer er mere værd end fremtidige varer, fordi de kan bruges i produktionsprocesser.

Tilsammen forklarer disse tre motiver eksistensen af ​​renter på kapital som prisen for et individs afholdenhed fra at forbruge varer i dag.

På den anden side sammenligner enhver, der ønsker at låne kapital med det formål at bruge den i dag, de tab, som betalingen af ​​renter vil medføre ham, og den fordel, som kapitaltilførslen udgør for ham.

I sidste ende, ifølge neoklassisk teori, bestemmes ligevægtsrenten på kapitalmarkedet ved at sammenligne nyttige

egenskab (marginalt afkast af kapital - MRP) af kapital og omkostninger ("afholdenhed", "forventning" - MRC) forbundet med afvisningen af ​​at bruge kapital på nuværende tidspunkt.

I fig. Figur 13-1 viser, at jo lavere renten er, jo højere er efterspørgslen efter kapital. Jo højere renten er, jo større er kapitaludbuddet. Renten bestemt af skæringspunktet mellem efterspørgselskurven (MRP) og kapitaludbudskurven (MRC) er ligevægten

Ris. 13-1. Ligevægtsrente

Ud over den overvejede neoklassiske fortolkning af interesse, som i økonomien kaldes den reelle interesseteori, er der en anden forklaring på den - den keynesianske. Rentebegrebet af J.M. Keynes, der er beskrevet i hans bog "The General Theory of Employment, Interest and Money", hører til gruppen af ​​monetære teorier af interesse.

J.M. Keynes mente, at det neoklassiske forsøg på at forbinde renten med gebyret for "afholdenhed" var fejlagtigt. "Det burde være helt klart," skriver han, "at rentesatsen ikke kan være en belønning for at spare eller vente som sådan. Når alt kommer til alt, hvis en person beholder sin opsparing i form af kontanter, modtager han ingen renter. selvom disse besparelser ikke er værre end andre." I modsætning til denne opfattelse gav han en anden definition af renter, hvis essens er, at renten er belønningen for at skille sig af med penge som likviditet i en vis periode. Set fra hans synspunkt er renten som sådan ikke andet end det gensidige af forholdet mellem pengebeløbet og det, der kan opnås ved at skille sig af med muligheden for at disponere over disse penge i et nærmere angivet tidsrum. Dette er med andre ord et mål for modviljen hos dem, der ejer penge til at miste direkte kontrol over

dem. "Renten er ikke den pris, der balancerer efterspørgslen efter ressourcer til investeringer og viljen til at afholde sig fra det løbende forbrug. Det er prisen, der balancerer insisteren på at holde formue i form af kontanter med mængden i omløb."

kvaliteten af ​​penge."

Moderne forfattere mener, at Keynes' monetære teori om interesse er lige så begrænset som den virkelige teori. Derfor blev der fremsat en generel teori om renten, som tager højde for alle de faktorer, der har indflydelse på dens dannelse. Der er fire sådanne faktorer:

1) tidspræference, som udtrykker økonomiske enheders modvilje mod at udskyde de fremtidige behov, der kan tilfredsstilles i nutiden;

2) kapitalens marginale produktivitet, dvs. det afkast, som en økonomisk enhed håber at modtage ved brug af yderligere kapital;

3) pengemængde relateret til centralbankens pengepolitik;

4) præference for likviditet, det vil sige erhvervsenheders ønske om at beholde likvide midler i deres hænder, som til enhver tid kan omdannes til andre former for ejendom.

Disse faktorer påvirker dannelsen af ​​renten på forskellige måder: De to første er vigtigere på lang sigt, de næste to udøver deres indflydelse primært på kort sigt. Samtidig er de alle tæt knyttet til hinanden. R. Barr påpeger denne sammenhæng, og bemærker, at en person i økonomisk aktivitet kan vælge en af ​​fire muligheder: købe værdipapirer, opretholde likviditet, investere i produktion, forbruge. Samtidig vil han stræbe efter at udligne de marginale indkomstsatser på værdipapirer, penge, produktion og forbrug. Det marginale afkast på værdipapirer er lig med det beløb, der kan opnås ved at bruge yderligere ressourcer til at købe værdipapirer. Den marginale forrentning af penge måles ved den rentesats, der kunne tjenes ved marginalt at øge mængden af ​​penge i statskassen, hvis de ikke blev investeret. Det marginale afkast fra produktionen svarer til investeringens marginale effektivitet. Den marginale indkomstsats fra forbrug er lig med tidspræferencesatsen på den marginale indkomstenhed, der blev forbrugt i stedet for at blive sparet.

Forretningsenheders beslutninger vedrørende disse fire valg påvirker renten i et omfang svarende til ønsket om at maksimere

Keynes J.M. Favorit prod. M., 1993. S. 353.

øge forskellige typer indkomster markant. Når der er en ændring i en af ​​de marginale indkomstrater (f.eks. som følge af pengepolitikken), ændres ressourcefordelingen mellem forskellige områder, og andre marginale indkomstsatser har en tendens til at følge den første. R. Barr konkluderer således, at rollen af ​​alle disse faktorer, der bestemmer renten, er realiseret. I en økonomi, hvor penge bruges, manifesteres disse elementer gennem udbud og efterspørgsel af lånemidler, og deres interaktion på kreditmarkedet forklarer dannelsen af ​​renten 1.

Ud over de fire vurderede faktorer, der påvirker rentedannelsen, foreslår nogle økonomer at tage risikofaktoren i betragtning. Långiver tager altid en risiko, når han stiller kapital til rådighed, og for denne risiko kræver han en belønning. Denne konklusion blev draget af den berømte amerikanske økonom I. Fisher, som foreslog at tage denne faktor i betragtning ved fastsættelse af renten.

Koncept "kapital" som en ressource i økonomisk teori omfatter produktionsmidler skabt af mennesker. Brugen af ​​kapital bringer indkomst til sine ejere på lang sigt. For at modtage indkomst fra kapitalanvendelse er det dog nødvendigt at foretage investeringer i den aktuelle periode. Kapital investeret i indeværende periode vil således sikre en stigning i produktionen i fremtiden. Den procentvise andel af det marginale, yderligere produkt modtaget i fremtiden til den aktuelt investerede kapital kaldes renteindtægter af kapital. På det virkelige marked cirkulerer kapital i monetær form, så et marked for monetær kapital opstår og udvikler sig. Pengekapital er ikke en økonomisk ressource i den forstand, at penge ikke selv deltager i produktionen af ​​varer og tjenesteydelser. Realkapital er imidlertid produktionsmidlet. For at påbegynde eller øge produktionen af ​​varer eller tjenesteydelser stiller iværksættere investeringskrav til realkapital. Dette kræver finansielle kapaciteter og tilgængelighed af monetær kapital. Pengene kan modtages gennem et lån, i form af aktier eller en opsparet del af overskuddet. I den forbindelse opstår konceptet renter. Lånerenter er betalingen for brugen af ​​pengekapital. Lånerente (rente) er prisen for at bruge penge, prisen på pengekapital.Set fra sælgeren af ​​pengekapital er renten afkastet af kapitalen. Ligevægtsrente bestemt af skæringspunktet mellem pengeefterspørgselslinjen og pengeforsyningslinjen. Samtidig omfatter den samlede efterspørgsel efter penge efterspørgslen efter penge til transaktioner og efterspørgslen efter penge fra aktiver (penge som byttemiddel og som opsparing). Efterspørgslen er omvendt proportional med renten. Pengeforsyningen er reguleret statens pengepolitik. Omkostninger ved at bruge penge betragtes ikke som en absolut værdi, men som en procentdel af pengebeløbet. Som følge heraf er det muligt at sammenligne priser for at yde lån af forskellige beløb.

Ved analyse af rentekategorier er det vigtigt at skelne mellem nominelle og realrenter. Den nominelle kurs er kursen udtrykt i monetære enheder til den aktuelle valutakurs, eksklusive inflation. Reel kurs tager hensyn til den monetære enheds købekraft og er ved et lavt inflationsniveau omtrent lig med den nominelle kurs (minus inflationsraten). Under inflationsforhold falder købekraften af ​​det beløb, der modtages på kredit, mod slutningen af ​​løbetiden. Derfor kan realrenten afvige meget fra den nominelle, som tages i betragtning ved beslutning om investeringer i eventuelle objekter.

I en økonomi eksisterer forskellige renter samtidigt. Renten påvirkes af følgende faktorer:

1. Grad af risiko;

2. Lånetid;

3. Lånets størrelse;

4. Begrænsninger af konkurrencevilkårene på pengemarkedet;

5. Beskatning af indkomst.

Renternes rolle i økonomien skyldes, at det påvirker investeringsniveauet og fordelingen af ​​monetær og realkapital mellem industrier og virksomheder. Det hjælper at sammenligne renter, når du vælger investeringsmuligheder effektiv fordeling af ressourcer, deres anvendelse til at gennemføre de mest rentable projekter. Ved at påvirke produktionsniveauet af investeringsgoder påvirker renten den samlede produktion, beskæftigelse og priser. For at regulere produktion, beskæftigelse og priser søger de monetære myndigheder at påvirke renten gennem tilførslen af ​​penge. Et fald i renten fører til til en stigning i investerings- og produktionsvolumen, og dens stigning fører til den omvendte proces.

Begrebet "kapital" som en ressource i økonomisk teori omfatter de produktionsmidler, der er skabt af mennesker. Brugen af ​​kapital bringer indkomst til sine ejere. Men for at modtage denne indtægt i fremtiden er det nødvendigt at foretage kapitalinvesteringer i den nuværende periode. For eksempel kan sko produceres både på et lille værksted og i en relativt stor virksomhed ved hjælp af transportbåndsproduktion. Det er klart, at højere arbejdsproduktivitet, lavere gennemsnitlige omkostninger, væsentligt højere produktion og indkomst vil blive opnået i det andet tilfælde. For at skabe en skofabrik og øge produktionsniveauet i fremtiden er det nødvendigt at investere betydelige investeringsressourcer på nuværende tidspunkt.

Kapital investeret i indeværende periode vil således sikre en stigning i produktionen (marginalprodukt) i fremtiden. Den procentvise andel af det marginale, yderligere produkt modtaget i fremtiden til den aktuelt investerede kapital kaldes renteindtægter af kapital.

På det virkelige marked cirkulerer kapital i monetær form. Penge er ikke en økonomisk ressource, da de ikke er direkte involveret i produktionen af ​​varer og tjenesteydelser og ikke er et objekt eller et arbejdsmiddel. Pengekapital bruges dog til at købe materielle produktionsmidler. I den forbindelse opstår og udvikler der sig et pengekapitalmarked eller et kreditmarked, hvor der ydes og modtages lån. En långiver, der har midlertidigt tilgængelige midler, giver dem mod et gebyr i en vis periode til den låntager, der har brug for dem.

I den forbindelse opstår konceptet "lånerente" ("rentesats"). Det er den pris, der betales for brugen af ​​penge i løbet af året. Lånerenter er prisen på pengekapital. Men i modsætning til andre priser er det ikke bestemt i absolutte tal, men som en procentdel af det lånte beløb, hvilket giver dig mulighed for at sammenligne renter. Muligheden for at anvende en sådan vurdering af lånekapital er forbundet med homogeniteten af ​​de varer, der sælges, hvilket er penge.

På et konkurrencepræget marked bestemmes markedsprisen ud fra matchningen af ​​udbud og efterspørgsel efter produktet. Som følge heraf afhænger ligevægtsrenten af ​​efterspørgslen efter lånekapital og dens udbud. Den bestemmes ved skæringspunktet mellem udbuds- og efterspørgselskurverne på lånekapitalmarkedet (punkt £ i fig. 11.2). Grafen over efterspørgslen efter lånekapital har en faldende form: Jo lavere renten er, jo større er efterspørgslen efter lånekapital og omvendt. Forsyningsskemaet har en stigende form: jo lavere renten er, jo lavere er mængden af ​​pengemængden; Jo højere renten er, jo flere ønsker at tilbyde lånekapital til salg.

At træffe beslutninger om investeringer og investere penge involverer at sammenligne en kapitalenhed på nuværende tidspunkt med den indkomst, der modtages i fremtiden fra denne investeringsenhed.

Ris. 11.2.

Den oprindeligt investerede mængde pengekapital stiger hvert år afhængigt af renten. Det beløb, der vil blive modtaget for 1 rub. investeret kontantkapital efter et vist antal år kan bestemmes ved renters renteformel:

hvor V er det beløb, der vil blive modtaget for I rub. investeret kontant kapital; / - tidsinterval, år; /■ - procentsats i decimalform.

For eksempel, hvis et vist beløb i øjeblikket er investeret i to år til en rente på 20%, vil følgende beløb blive modtaget for hver rubel fra dette indskud efter to år:

Det samlede beløb, der kan modtages efter et vist antal år, bestemmes af følgende formel:

Hvor Ur - Det beløb, der er investeret i øjeblikket.

For eksempel, hvis der under de tidligere betingelser blev investeret et beløb på 3.000 rubler, vil der efter to år blive modtaget 4.320 rubler.

Ved at bruge formlen for renters rente kan du bestemme det beløb, der skal investeres nu for at modtage et bestemt beløb i fremtiden til den eksisterende rente. Værdiansættelse af fremtidige varer i nuværende enheder kaldes diskvalifikation. Diskonteringsformlen kan præsenteres som følger:

For eksempel, hvis vi ønsker at modtage 5.760 rubler om to år til en rente på 20%, skal vi i øjeblikket investere følgende beløb:

Der er nominelle og realrenter. Den nominelle rente fastsættes af kreditinstitutter. Realrenten beregnes under hensyntagen til inflationsraten, dvs. stigning i det generelle prisniveau i en given periode. Det karakteriserer den reelle købekraft af den modtagne pengeindkomst. Når inflationen er lav, er realrenten omtrent lig med den nominelle rente minus inflationsraten. For eksempel, hvis den nominelle rente er 3 % og inflationen er 2 %, så er realrenten cirka 1 %. Ved høje inflationsrater bruges formlen til at bestemme realrenten

hvor /o er realrenten i decimalform:

/ - nominel rentesats i decimalform; R- inflation i decimalform.

For at træffe investeringsbeslutninger bør ikke den nominelle, men den reale rente tages i betragtning.

I virkeligheden er der ikke én, men mange renter i økonomien. Renterne varierer i forskellige kommercielle banker afhængigt af indlånets løbetid, indskudsbeløbet osv.

Renter i kommercielle banker afhænger af følgende hovedfaktorer:

værdien af ​​diskonteringsrenten (refinansieringsrenten) for centralbanken (CB), som den låner ud til kommercielle banker til. Det fungerer som en vis rettesnor, når der skal fastsættes renter på lån fra kommercielle banker. Når centralbankens renter stiger, bliver kommercielle banklån normalt dyrere og omvendt;

graden af ​​risiko ved at yde et lån. Jo højere sandsynligheden er for, at lån ikke bliver tilbagebetalt af låntager, jo højere vil renterne alt andet lige være;

det haster med lånet. Langfristede lån har typisk en højere rente end kortfristede lån. Rentabiliteten af ​​kortfristede lån forklares med, at de renter, som långiver modtager efter en kort periode, også kan bruges som kreditressourcer sammen med det tilbagebetalte lånebeløb. Derfor vil banken over en længere periode til samme rente få flere indtægter ved at yde kortfristede frem for langfristede lån. For at kompensere for disse tab skal den opkræve højere renter på langfristede lån. Det skal dog bemærkes, at i USSR's centraliserede ikke-markedsøkonomi var renterne på langfristede lån lavere end på kortfristede;

lånestørrelse. Alt andet lige bør en højere sats være for et mindre lånebeløb, da bankens omkostninger til behandling og udstedelse af ethvert beløb er nogenlunde de samme;

størrelsen af ​​skat på kreditorers indkomst. Jo højere skatter, jo højere rentesatser på lån udstedt af långivere for at reducere tab, opretholde og øge deres indkomst;

inflation. Det er klart, at jo højere inflationstakten er, desto højere rentesatser;

graden af ​​monopolisering af lånemarkedet. Alt andet lige kan en monopolbank i mangel af konkurrence sætte højere renter end konkurrerende banker.

Renteniveauet har en væsentlig indflydelse på økonomiens tilstand og udvikling. Lave renter fører til en stigning i efterspørgslen efter pengekapital, vækst i investeringer, udvikling af produktionen og reduktion af arbejdsløshed. Men under visse forhold kan lave renter forårsage inflation på efterspørgselssiden. Høje renter forårsager en reduktion i efterspørgslen efter pengekapital og fører til en reduktion i investeringerne, en opbremsning i udviklingshastigheden eller et fald i produktionen og en stigning i arbejdsløsheden. Samtidig kan stram pengepolitik ved høje inflationsrater på efterspørgselssiden fungere som et middel til at bekæmpe inflationen. Under alle omstændigheder skal pengepolitiske tiltag kombineres med ændringer i finans- og skattepolitikken.

Kapital, som produktionsfaktor, adskiller sig fra jord ved, at den kan reproduceres. Det generelle udtryk for kapitalafkast er den årlige rente, dvs. dette indkomstbeløb, som beregnes for en vis periode, sædvanligvis et år, som en procentdel af den investerede kapital. Mængden af ​​modtaget indkomst er prisen på kapital.

Prisintervallet kan variere afhængigt af følgende faktorer.

Risiko. Jo større chance for, at låntageren misligholder lånet, desto flere renter vil långiveren opkræve.

Uopsættelighed. Langfristede lån har typisk højere renter end kortfristede lån, fordi langsigtede långivere kan lide økonomiske tab ved ikke at have alternativ anvendelse for deres penge.

Lånets størrelse. Typisk vil et mindre lån have en højere rente. Årsagen er, at de administrative omkostninger ved store og små lån er næsten ens.

Det er nødvendigt at skelne mellem nominelle og realrenter. Nominel er den aktuelle markedsrente, som er fastsat i låneaftaler. Realrenten tager højde for graden af ​​afskrivning af midler, det vil sige, at det er den nominelle sats minus inflationsraten. Med udviklingen af ​​en markedsøkonomi har realrenten en tendens til at falde. Dette skyldes, at størrelsen af ​​industriel kapital konstant stiger med den økonomiske udvikling, hvilket sikrer en stigning i udbuddet af kapital.

Bestemmelse af nutidsværdien af ​​fremtidige varer, eller processen med diskontering, spiller en vigtig rolle i at træffe investeringsbeslutninger. Det samme beløb i dag og om et år har en anden værdi, da disse penge i dag kan indsættes i banken, og om et år vil dette beløb stige med markedsrentens størrelse. Under hensyntagen til disse afhængigheder kan du finde ud af den aktuelle markedspris på kapitalgoder, som du kan generere indkomst fra. Formlen brugt til dette er:

hvor V er den aktuelle pris på en kapitalvare ("aktuel diskonteret værdi"); N – årlig betalt indkomst; i – rente.

	|	næste foredrag ==>